距離美國聯準會（FED）於9月21日與22日兩天召開的決策會議剩下一個星期的時間，隨著三位FED官員在周一發表公開談話後，幾乎所有決策官員都已經向市場傳達他們各自對於利率政策的看法，目前市場似乎堅信FED將不會在9月採取升息行動，但這真的是FED官員們心中的想法嗎？
在進入所謂的官員緘默期之前（按規定FED官員不得在召開決策會議的前一周發表公開談話），FED理事Lael Brainard在周一成為最後一位向外界表達意見的決策官員。在一場以「新常態以及對貨幣政策的意義」為題的演講當中，Brainard再度強調在低失業率尚未導致通膨升溫的情況下，她認為FED並沒有提前採取升息行動的急迫性。
由於Brainard是在擔任美國財政部國際事務次長的職位時，由美國總統歐巴馬任命為FED理事，因此她向來被外界視為FED當中的鴿派代表，不過上周FED突然臨時發布她將在本周一發表演說的訊息，令外界原本以為她是否將改變立場，然而她最終還是維持一貫的鴿派言論，也讓投資人感到鬆了一口氣。
9月升息機率只有15%
根據利率期貨市場的報價顯示，在Brainard發表完演說後，市場預期FED在9月升息的機率已經由原本的24%進一步下降至15%，顯示投資人幾乎已經將FED提前升息的可能性完全排除在外，不過若是詳細檢視過去一個月所有重要決策官員的談話內容，卻會發現市場這樣的反應恐怕並非FED所樂見。
掌握美國利率政策生殺大權的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）是由12位成員組成，包括7位FED理事，紐約聯邦準備銀行總裁，以及另外11位地區聯邦準備銀行總裁當中的4位輪值擔任（每年替換），目前由於理事有一名缺額，故實際上只有11位成員在會議中具有投票權；除了前面提到的Brainard，以及在前一次會議投票支持升息的費城聯邦準備銀行總裁Patrick Harker以外，以下便是其他9位成員在最近有關利率政策的談話重點：
多數決策官員抱持鷹派立場
8月16日，紐約聯邦準備銀行總裁兼FED副主席杜德利（William Dudley）表示：「我們正逐漸接近進一步升息的適合時間點。」（鷹派）
8月25日，堪薩斯聯邦準備銀行總裁Esther George表示：「當我觀察目前的就業市場、通膨數據，以及我們對於這兩者的未來預測後，我認為該是進一步行動的時候了。」（鷹派）
8月26日，聖路易聯邦準備銀行總裁James Bullard表示：「我無法預知下一次升息的時間點。」（中性）
8月26日，FED理事Jerome Powell表示：「我們仍有耐心等待的空間．．．當我們看到數據有進一步向2%的通膨目標，以及更緊俏的勞動市場靠近的跡象，並且經濟成長力道也足夠支持那樣的趨勢，那便是我們應當升息的時機。」（鴿派）
8月26日，FED主席葉倫（Janet Yellen）表示：「我相信聯邦資金利率上升的可能性在最近幾個月已經有所增加。」（鷹派）
8月26日，FED副主席費雪（Stanley Fischer）表示，葉倫的談話內容符合FED在9月升息，以及在今年採取兩次升息行動的作法。（鷹派）
9月1日，克里夫蘭聯邦準備銀行總裁Loretta Mester表示：「如果你預測通膨正朝著你的目標升溫，並且勞動市場正處於完全就業的狀態，那麼在我來看，讓利率從極低的水平漸進式上升便有其迫切性，採取預防性措施是很重要的。」（鷹派）
9月9日，FED理事Daniel Tarullo表示：「我不會排除在今年升息的可能性．．．現在最好的作法應該是觀察是否有確實的證據顯示通膨將會持續上升，並且繼續保持在目標水平的附近。」（鴿派）
9月9日，波士頓聯邦準備銀行總裁Eric Rosengren表示：「讓貨幣政策漸進式地回復正常是一項合理的作法．．．如果（貨幣政策）不能繼續漸進式地脫離目前的狀態，將有可能縮短景氣復甦的持續時間。」（鷹派）
不要輕忽升息的風險
總結以上的談話內容，在11位擁有投票權的會議成員當中，共有7位的立場偏向鷹派，3位偏向鴿派，1位保持中立，顯然FED官員與金融市場之間的溝通工作出現了極大的落差，但不論FED最終是否會屈服於市場壓力而繼續按兵不動，投資人最好還是對意料之外的升息舉動事先做好萬全的準備。
