台股海中無大魚 小資族真能撐起一片天?


為了挽救台股低迷成交量,立院財委會10日特地邀請新任金管會主委李瑞倉,就這項議題進行專案報告,會中達成幾項救市決議,包括開放盤中零股交易,並且研擬將目前千股的整張交易縮小為百股交易,此外還有現股當冲降稅等措施。

金管會要靠小資族救市?

事實上,股市低迷不振,金管會已經不是第一次把腦筋動到小資族身上。今年10月,金管會也宣布要研擬讓小資族定期定額買股,等於小資族能一起「團購」一張高價股。投資人李小姐就說,如果可以用較低價買到大型股,對她自己本身而言,投資管道多了一項,屆時會想要試試看。

只是針對問題的癥結點、台股成交量而言,這些措施到底有沒有用?

「現在的股海裡面,大鯨魚沒有了,螃蟹、蝦子也都沒有了,你說整片海光靠浮游生物、靠零股交易撐起來,怎麼可能?」一名資深業內人士無奈表示,市場氛圍冷清,金管會急著要吸引投資人歸隊進場股市,卻沒有對症下藥,讓小散戶增加投資意願很好,但是治標不治本,「政府對股市這麼不友善,財政只要有缺口就找股市開刀,大戶被逼走了,就回不來了。」

海中無大魚,成交量當然不振

事實上,觀察近幾年來投資人的參與情況,大戶不僅一去不回頭,近期也未有回籠的跡象。根據金管會統計,近幾年來本國自然人買賣股票金額占集中市場比重逐年下滑,截至今年9月底為止,本國自然人買賣股票金額占集中市場比重只有50.9%。

回顧2009年時,因外資受到金融海嘯影響,資金紛紛撤出新興市場,台股由本國自然人撐起一片天,當時占了台股成交比重高達72%,而當年台股一整年也大漲了78%,是一段相當風光的歲月。然而2012年開徵證所稅議題發酵,大戶逐漸退場,自然人交易金額比重首度掉到6成以下。2015年2月更跌破5成,來到48.2%,今年5月還曾經來到47.7%。

蔡政府也沒有徹底解決問題的決心

分析股市成交量低迷的原因,行政院長林全日前曾經表示原因有二:一是前朝馬政府先前開徵證所稅,導致大戶沒有回來;二則是全球經濟不景氣。

然而資深業內人士認為,林全的話只對了後者,證所稅雖然導致大戶出走,然而股市交易成本重的問題,到現在都還未解決,每每提到股市稅負議題,主管股市的金管會和掌管稅收的財政部只會互踢皮球,政府的不友善和不作為才是目前投資人不進場的主因。

其實從金管會前任主委曾銘宗的任內,金管會就頻頻對股市射箭,推出短期救市方案,甚至約大戶「喝咖啡」,呼籲投資人回籠,只是從上述數據看來,成效一直不明顯。

「其實金管會真得很可憐,」資深業內人士表示,由於財政部目前規劃於明年5、6月統一檢討稅制,不過在這期間內,金管會不可能完全不做事,否則只會被罵,「這種情況下當然只能射出一堆『玩具弓箭』!」

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