文/張思思
如同莎翁名劇「哈姆雷特」當中的那句名言，美國聯準會(FED)現在每隔一、兩個月就要煩惱升息與否的問題，不過稍早前公布的4月份決策會議記錄卻指出，聯準會官員似乎已經準備好要在6月中採取另一次升息行動，此項消息讓金融市場大感意外，並因而造成第二天股市的大跌。
仔細觀察會議記錄內文，其實可以發現兩個重點，首先FED官員一如往常重申，經濟數據的好壞將是決定升息與否的關鍵，並表示如果接下來的數據顯示經濟景氣與通膨的改善維持既有的步調，6月升息應該是個適當的時點；另一方面，FED則是罕見地提到金融市場似乎過於低估6月升息的可能性。
這麼明顯的暗示，只差沒有敲鑼打鼓告訴外界FED打算要升息了，但6月升息真的已經是箭在弦上，不得不發嗎？答案其實未必。
很多人都忘記了一點，由於這是4月份的會議記錄，裡面的官員發言也是基於當時的環境下所做出的評論，因此如果在6月中旬的決策會議召開以前，經濟景氣與市場環境都出現了明顯變化，其實FED仍有可能改變心意暫緩升息動作。
就業市場顯露疲態
值得注意的是，在5月初公布的4月份新增非農就業人口下滑至16萬人，明顯低於前6個月的平均值24.3萬人，另外每週新領失業救濟金人數在過去幾週也持續攀高，使得5月份的數字平均比4月份要多出10%，如果6月初公布的5月份就業報告也沒有明顯起色，代表就業市場的改善恐怕已陷入停滯，此種情況將絕非良好的升息時機。
另一方面，中國的經濟現況也會是影響FED升息與否的重要變數之一，考慮到目前中國政府仍在實行寬鬆政策來提振日漸下滑的經濟動力，如果美國進一步升息，兩國之間利差的擴大很有可能會導致匯市與股市的大幅震盪，這同樣並非央行官員樂見的情況。
因此，4月份的會議記錄，以及最近一些央行官員的鷹派言論，與其說是預告FED會在6月升息，不如說是FED刻意在扭轉金融市場的氛圍，避免市場的預期心理與FED的看法之間出現太大的落差，至於是否真的會在6月升息，相信央行官員自己心裡也還沒打定主意。
