彰銀2020年即將進行三年一度的董監改選，也讓纏鬥長達14年的台新金與財政部雙方爭奪經營權戰情越趨緊繃，在這場保衛戰過程中，出現了重大的變化。
被視為是彰銀案「關鍵第三勢力」的龍巖，近期董事會則是決議處分全數彰銀持股，等同宣告退出2020年的彰銀改選。市場人士則分析，泛公股陣營少了盟友龍巖的支持，加上有自然人董事制度攪局，將成為公股能否續掌經營權的變數。
龍巖全數脫手彰銀持股，預估可大賺42億元
事實上，龍巖從2013年陸續買入彰銀股票，累計投資金額約新台幣56億元，合計持有彰銀約39.15萬張，持股比例3.92％，成為彰銀第三大股東，不過，近來市場陸續傳出龍巖集團總裁李世聰有意脫手彰銀股票，退出彰銀明年的董監大戰。
根據龍巖8日晚間公告，已透過盤後逐筆交易賣出22.41萬張彰銀股票，每股交易價格為23.13元，交易金額為51.82億元，處分利益為19.77億元，持股比例從3.92％下降至1.68％。且後續所剩的1.68％股權，董事會也授權給董事長劉偉龍在合理範圍進行處分，等同是宣告龍巖將全數出脫彰銀持股。
據龍巖估算，若以8日收盤價每股23.2元計算，龍巖持股彰銀市值約91億元，全部直接處分利益約35億元，若再加上投資期間取得的現金股利，預估總投資收益達42億元。
至於由龍巖集團總裁李世聰個人持有以及其名下「成昌投資」所持有的2.83％彰銀持股，是否將跟著龍巖一起出清？龍巖則表示，大股東個人布局動向，目前則不得而知。
泛公股接手龍巖出脫持股機率大
只是過去扮演彰銀案「關鍵第三勢力」的龍巖，在明年董監改選前大動作宣告出脫彰銀股票，其持股水位由誰來接手？引發市場揣測。
一般而言，採取盤後鉅額交易逐筆交易方式，普遍皆是「事先講好」，加上過去龍巖集團在彰銀改選戰役中向來支持泛公股，被公股陣營視為「盟友」，且近期官股伺機加碼彰銀持股動作頻頻，因此市場盛傳，龍巖拋出的持股很可能是由官股承接。
根據泛公股陣營的統計，包含公股行庫、四大基金在內，目前概估持有彰銀股權已累積約29％，且目標在明年改選過戶日前持續加碼，確保持股與台新金陣營拉開差距；反觀目前台新金陣營持股為22.55％，加上盟友合興石化持股近3％，等同台新金陣營持有的彰銀股權已超過25％。
官股券商積極累積籌碼
事實上，彰銀前10月獲利仍未及百億元大關，在金融股當中表現並不突出，以彰銀自結前10月獲利97.79億、每股稅後盈餘（EPS）0.98元來看，對比去年同期的108.32億元（自結）、每股稅後1.11元，今年獲利表現明顯不如去年；且配息殖利率也僅約3.6％左右，並無太大的吸引力，但在董監改選題材、公股及民股積極買股的情況下，支撐股價持續處在高檔之上。
今年以來，彰銀股價已從17.25元一路漲到22.90元，漲幅高達32.8％，觀察近一波的漲勢，彰銀股價從8月6月除息後的19.55元一路攀升，10月31日更寫下新高來到24元，創下8年來新高；11月11日收盤價雖回檔至22.90元，但依舊處於月線之上。
進一步觀察從8月6日至11月8日近三個月內的十大買超券商，其中包括兆豐證券、台銀證券、合庫證券、第一金證券皆是榜上有名，光是4家官股券商就買進約10萬400張的彰銀股票，不難發現公股陣營相當積極著墨持股、累積籌碼。
雖然台新金總經理林維俊日前曾鬆口，面對彰銀案將會配合政府意願，「政府要我們進就進，要我們退就退。」也被外界解讀是否想逢高出脫解套？但從過去台新金主力徵求的券商凱基證券，光是凱基證券站前分公司在近三個月內，也買了3萬2060張彰銀股票，加上凱基證券總行也加碼，合計也有3萬8149張，顯示出台新金陣營仍持續買進股票，與泛公股「有來有往」。
自然人董事制度添變數
不過，除了比拚持股銀彈，另一個讓公股陣營頭痛的問題則是今年7月才剛剛上路的「自然人董事制度」，也就是在彰銀9席董事中必須要有1席自然人專業董事，但礙於公股、民股台新金目前仍雙方對峙備戰搶董事席次，且民事官司尚未落幕下，屆時很可能出現自然人董事全數落選的情形。
距離明年彰銀董監改選愈來愈近，隨著龍巖退出彰銀，讓泛公股和台新金的董監改選戰情緊張，市場人士則分析，公股明年少了盟友龍巖支持，加上現在又有自然人董事變數攪局，到時該如何推派自然人董事，勢必將牽動雙方董事會勢力消長。
