距離2019年結束還剩下一個多月，但壽險業匯兌成本持續擴大，讓業者心好痛。受到9、10月新台幣兌美元走勢急升，累計前10月壽險公司的匯損加避險成本之總匯兌成本恐怕突破2000億元關卡。換句話說，若新台幣走勢未回貶，全年總匯兌成本恐怕再超越去年全年的2309億元，創下歷史新高。
所謂的匯兌成本指的是，合計因匯率變動產生的損失，加上提列避險成本以及動用外匯價格變動準備金的總額。
2018年壽險業因資本市場變動與匯損，12月單月稅前虧損245億元，使得整體獲利從11月的1087億元下滑到842億元；而12月單月匯損301億元，也創下單月最高匯損數字，累計全年匯兌成本2309億元。
一般來說，壽險業最常使用的外匯避險工具有三種，第一種是換匯避險（currency swap），壽險公司收了新台幣保費，要匯出海外投資，幾乎都會跟國內的銀行做currency swap，其成本跟兩國利差有關，也就是說，當利差越大、Swap成本越高。
另一種是境外NDF（無本金遠期外匯），若新台幣對美元的升值預期心理越濃，NDF的避險成本就越貴；第三種則是，一籃子貨幣避險，持有三到五種跟新台幣走勢呈正相關的貨幣，取代美元結算的可能性，降低匯兌風險。
新台幣匯率10月大升值，2大壽險公司單月獲利衰退
觀察10月份新台幣兌美元走勢，從月初的31.045兌1美元急升，月底收在30.462兌1美元，等於10月份升值了5.83角，升值幅度為1.877％；若從9月計算，已從31.402兌1美元升至30.462元，等於兩個月已升值近3％左右。
受到新台幣匯率急升影響，導致壽險業匯兌成本增加。根據各家壽險業日前公布的10月自結獲利，其中，6大壽險公司當中就有2家單月出現虧損，包括新光人壽虧損2.53億、南山人壽虧損500萬；至於國壽則是單月獲利20億、中壽賺9.3億、台壽賺4.74億、富邦人壽小賺417萬。
新光金控資深副總徐順鋆指出，由於新台幣兌美元10月大升5.8角，使得當月匯兌成本超過50億元，動用外匯價格變動準備金39億元，因此導致旗下新壽10月虧損2.53億元，外匯準備金餘額僅剩43.8億元。
南山人壽也表示，考慮未來可能造成的市場波動，預先調整資產體質，10月除了即時掌握巿場脈動實現獲利外，因有調整權益投資標的，以健全資產品質，使得10月出現虧損500萬元。
壽險業匯兌成本持續攀升，前10月恐飆破2千億元
根據金管會最新統計，截至9月底為止，壽險業兌換利益大幅縮水至868億元，但是認列高達2441億元的避險成本，加上動用外匯價格變動準備金244億元，使得今年前9月整體壽險業累計「總匯兌成本」已擴大到1817億元，相較於去年同期的1657億元，依舊增加9.65％。
金管會保險局官員則表示，截至9月底為止，壽險業海外投資水位17兆7178億元，占壽險業所有海內外投資資金比重68.1％，雖然國外投資比重沒有大幅增加，但受到壽險業進行海外投資，都會做「避險操作」，因避險成本仍居高不下，造成累計匯兌成本還是持續創高。
以今年前9月壽險業總匯兌成本已達新台幣1817億元的情況來看，加上10月份新台幣兌美元已升值1.877％，研判壽險業匯兌成本可能持續增加，預估前10月匯兌成本可能將突破2000億元，若接下來的11、12個月新台幣兌美元未回貶，估計壽險業全年匯兌成本恐怕將再創歷史新高。
徐順鋆則觀察，國外投資金額增加勢必也會使避險成本金額增加，因此若是單看避險成本的「絕對金額」攀高是有可能的，但若看今年的避險成本率應該不至於高過去年，從11月的目前新台幣匯率走勢來看，目前升值幅度已漸和緩。
面對匯兌成本處於高檔的情況下，徐順鋆則說，就新光人壽來講，目前在保單銷售策略上已採取盡量銷售外幣保單的方向，也就是說，用外幣保單增加國外投資的餘額，來避免匯率風險的不確定性。
