新冠肺炎（武漢肺炎）肆虐，不只重創中國服務業、製造業、整體經濟，據民間估計疫情造成數萬中國人死亡，並且加劇中共高層的內鬥，這些政治和經濟風險促使法人機構資金湧向美國資產避險。
資金潮帶動美股三大指數近期頻創歷史新高；美元指數衝上99.18創今年新高；美國公債2年期公債殖利率一度跌至1.419％創去年10月4日以來的4個月新低。
身處瘟疫肆虐的亂世，投資人近一個月仍可從投資美國資產獲利，道瓊工業指數、美元指數、美國2年期公債今年來分別上揚10.4％、0.5％、10％。
美股四大指數近一個月大漲10％－23％
標普500、那斯達克指數、費城半導體指數最近一個月也向上奔馳，分別大漲15％、22.3％、23.4％。
正當新冠肺炎快速傳播，令全球經濟增長前景蒙上烏雲時，法人機構投資人的數兆美元資金大舉流向美國公債市場，退休基金、共同基金、避險基金都加入這波購買美債的隊伍。
《彭博》報導稱，到處可見美債需求爆發的證據，在法規修改後，退休基金10多年來都在增持美債部位，目前持有長期公債的數額已創歷史新高。共同基金去年投入美債的資金規模創下歷史新高，目前沒有放緩跡象，避險基金也紛紛湧入美債。
美國企業、公共退休基金大幅加碼美債
根據美國保險精算和諮詢機構Milliman的數據，總資產超過1.4兆美元的美國前100大企業退休基金，美債配置的比例，從2005年的29％大幅攀升至2018年底的49％左右，股票配置的比重卻砍半至31％；摩根大通策略師估計，截至2019年12月公債配置的比率已超過50％。
皮尤慈善信託基金（Pew Charitable Trusts）的數據顯示，總資產超過4兆美元的美國公共退休金在過去五年配置美債的比例持穩在25％左右，股票佔比為50％，其餘為另類投資。
在美國聯邦赤字激增之際，資金潮壓低公債殖利率（全球借款利率參考的標準）保持在歷史低檔附近，給美國納稅人帶來福音。
即使美股頻創新高，美國公債標售金額也登上新高，而且美國勞動市場吃緊情況為1960年來之最，也不能澆熄美債旺盛的買氣，公債價格幾乎都不會下跌。
基金經理預期美國10年期公債殖利率可能降至０
管理4500多億美元資產的管理公司Asset Management One Co.全球固定收益基金經理武井晃（Akira Takei）表示：「我預計美國10年期公債殖利率可能會在兩年內降至零。所以我加碼美國公債，我的操作觀點是發達經濟體正面臨人口老齡化和出生率下降、增長緩慢和通貨膨脹率較低的多重問題。」
公債的旺盛買氣已從美國擴散至其他國家公債，例如，希臘10年期公債殖利率本月份曾跌落1％的關卡，在全球負殖利率公債規模飆破13兆美元之際，連希臘垃圾評級的公債都魅力無法擋，吸引資金簇擁。
美國10年期公債殖利率已從第一周的今年高峰1.94％降至近期約1.6％。這個全球最大公債市場價格今年來平均上揚2.2％，2019年揚升6.9％之後，創2011年以來的最佳表現。
除武漢肺炎引發避險資金流向美國公債外，美股飆漲，也回過頭刺激美債買氣。美股三大指數近來持續改寫歷史新高，顯示股市投資人相信美國將擺脫新冠肺炎的威脅，紛紛將大量資金投入美股。
股市飆升也刺激美債買氣
同時，由於通貨膨脹率仍然低迷，並且大家越來越擔心疫情的蔓延會損害本已脆弱的全球經濟，交易員預期美國聯準會（Fed）在2020年降息的機率升高，這種期待回過頭來支持美股走高。
退休基金Statewide Superannuation Pty的投資長Con Michalakis說：「仍然需要時間來消化疫情的衝擊，而且我認為殖利率不會從目前水準大幅上漲。」
疫情對經濟帶來打擊，強化利率下跌的預期。美國Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）上周將新冠肺炎疫情視為風險。高盛集團預測，今年第一季全球經濟增長率將因為疫情打擊，少掉兩個百分點。
皮尤公共部門退休系統主管梅尼斯（Greg Mennis）表示，隨著股市的攀升，基金需要購買更多公債，以保持資產配置的均衡。
資深債券經理富斯（Dan Fuss）表示，他持續買進美國公債，這是為了投資安全標的。他指出上周美國標售270億美元的10年公債，一個指標顯示該次標售創今年3月份以來最大認購需求，這結果表明公債殖利率未來不可能大漲。
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