中國最大連鎖咖啡店瑞幸咖啡周四公告，內部特別委員會調查後自爆，營運長劉劍（音譯）和幾名員工從2019年第二季到第四季共虛報人民幣22億元（約93億元台幣）的營業額。
瑞幸咖啡週四稱，2019年的業績數據不再可信，而且該公司還在審查此前披露過的其他財務資訊。這個大利空消息一出，瑞幸在美股價週四（4月2日）從前一天收盤的26.2美元，暴跌81％至4.96美元，開盤後5次觸發熔斷，終場收8.09美元，暴跌69％
瑞幸股價創新低，比今年1月份50美元以上的歷史高峰狂瀉84％；市值從120億美元歷史高峰崩跌，現在只剩下16億美元，市值蒸發104億美元（3143億台幣）。
陸網民：瑞幸拿美國人錢請中國人喝咖啡，真是民族企業
瑞幸咖啡可能被虧到爆的美國投資人集體訴訟，告到下市，高階主管也面臨刑事責任，但是對於瑞幸巨幅灌水營收，中國很多網民落井下石，酸言酸語：瑞幸拿美國人錢請中國人喝咖啡，瑞幸優惠每人喝一杯送一杯，邀請好友又一杯，常發送各種一折券二折券。
「小蝦米」說，國貨之光，資本市場收割機；「局外人」說，用美國資本主義的錢請國人喝咖啡，這是良心企業；「A收錢吧」說，瑞幸才是民族企業，割美國人的韭菜，讓中國人喝上咖啡。
還是有些網民對這些言論看不下去，挺身而出駁斥，例如「Tony＠無花果事業部」氣憤回嗆，你特麼順道把你的形象和信譽也給割了。「夏日限定e」：就因為便宜才倒閉啊，違規上市，還連年虧損，大股東看樣子也要扔下爛攤子跑了，本來就是做資本的，也不是做產品的，專案完全沒有進行下去的必要了。
瑞幸拿美國的錢瘋狂補貼中國消費者喝2折咖啡
2018年才試營運的瑞幸就是採取不斷燒錢補貼策略，主打低價策略和廉價外賣服務，顧客能以低至少於10元人民幣（43元台幣）購買咖啡，將許多門店開在星巴克門店附近，搶奪顧客，但瑞幸變成「賣一杯虧一杯」，導致瑞幸咖啡兩年多來一直虧損，2018和2019年累計虧損近5億美元（約150億台幣）。
即使大幅虧損，但是瑞幸今年初股價仍飆漲至50美元以上，投資人為何買單？這是因為看好瑞幸營收倍數成長，成立不足兩年，去年第三季營收年比激增逾5倍，去年前3季營收激增約7倍，從2018年的3.75億狂增至29.3億元人民幣。
瑞幸兩年巨虧150億台幣，造假的營收卻狂增7倍
營收暴衝，原因在於瑞幸一年內展店超過2000家，到2019年12月中旬，瑞幸總店數已超越4900家門市，成功擠下星巴克（4300家左右），成為中國咖啡一哥。
由於展店家數野蠻增長，瑞幸咖啡成立不到一年就獲得風險投資。瑞幸的早期金主包括新加坡主權財富基金新加坡政府投資公司（GIC Private Ltd.）、貝萊德（BlackRock）以及具有政府背景的中國國際金融公司（簡稱：中金公司）。
瑞幸在美國共集資456億台幣
2019年5月，瑞幸在那斯達克（Nasdaq）上市，在瑞士信貸、摩根士丹利、中金公司等投行的安排下，在美國首次公開募股(IPO)總計籌資6.45億美元。2020年早些時候，該公司通過發行可轉債和增發股票又籌集了8.65億美元，連同IPO總共在美國集資15.1億美元（456億台幣）。
瑞幸咖啡的一些早期投資者在該公司去年IPO上市時拋售持股，而神州租車的錢治亞當初在2018年創辦瑞幸咖啡。
不過，瑞幸咖啡的高速增長以及日益增加的虧損也招致一些專業投資人的質疑，他們對該公司業務模式的可持續性持懷疑態度。
渾水今年初放空瑞幸咖啡
2020年早些時候，美國做空機構渾水研究公司（Muddy Waters）宣佈正做空瑞幸咖啡股票，渾水早在1月底就收到一份長達89頁的匿名報告，指控瑞幸咖啡在公開IPO後，自2019年第三季起，就開始捏造公司財務和運營數據的行為，包括誇大門市的訂單量、每筆訂單商品數、商品淨售價，從而營造單店營收激增跟獲利的假像。
這份匿名報告指控，瑞幸咖啡去年第三季平均每店商品銷售金額虛報69%，四季度虛增88%，廣告支出誇大1.5倍以上、誇大每件商品的淨售價和訂單紀錄等。瑞幸咖啡2月3日否認了所有指控。
渾水1月底收89頁匿名報告指控瑞幸做假帳
渾水創始人兼首席投資長Carson Block稱：「我們詳細閱讀這份匿名報告，相信它是可信的，這也是我們採取放空立場的原因。」
會計事務所Marcum Bernstein & Pinchuk的聯席董事長兼聯席中國業務負責人Drew Bernstein指出，「這份匿名報告極為詳細。」他還表示，很多資訊只可能來自於公司內部。
華爾街另一位知名空頭查諾斯（Jim Chanos）周四表示，在開盤前回補瑞幸咖啡的空頭部位，且在本周初做空了能源股。他還警告投資者稱，對於疫情受惠公司股票應該保持謹慎，如Peloton和Zoom。
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