國際黃金現貨價近期持續創高，台灣時間14日上午黃金再度漲破1700美元大關，一度衝高至每盎司1726.85美元，創下2012年11月以來新高。
截至14日下午4點半為止，若從近期的高低點來看，今年3月中旬最低點來到每盎司1450.98美元，而最高點則是4月14日的每盎司1726.85美元，換算下來，等於是短短一個月以來，金價漲幅高達19％，漲幅相當明顯。
投資人追求保值，推升黃金反彈
富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，今年3月中旬金價下跌的主要原因是，前一波股市大跌，市場拋售黃金套現補繳股票、期貨市場的保證金，使得全球股市重挫、債券被賤賣、黃金價格也一度大跌，全球出現嚴重流動性不足。
不過，隨後美國聯準會祭出一連串的救市措施，包括宣布無限制購債以及破天荒允許外國央行以美債拆借美元之後，近期聯準會更祭出2.3兆美元的貸款計畫，當中也包含買入部分的垃圾債，意味著市場上流動性不足的問題已逐漸告一個段落。
「當各國央行都在寬鬆、大舉發債，甚至印鈔票救經濟，在資金大量氾濫的時候，黃金就具有保值的功能。」羅瑋指出，畢現現在有這麼龐大的資金在外，勢必會尋求一個相對保值的投資管道，而眼前看到的就是黃金，因此造成近期資金紛紛湧入黃金市場。
外銀預估：金價第2季上看1750美元
時間回推至今年3月9日，當時金價來到今年以來的最高點每盎司1702美元，但隨後一路回檔，最低跌至1450.98美元。當時瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）在3月9日曾預估，短期內金價將衝高至1700～1800美元。
另外，也由於美國實際利率偏低，美國大選及地緣政治風險持續，央行繼續買進黃金，對下半年金價構成支持。因此，瑞銀在同一時間也調高了金價在今年6月、9月以及12月末的預測，分別是1700、1700以及1650美元。
渣打銀行財富管理總處負責人陳太齡日前也指出，由於全球政治經濟動盪，持續推升黃金避險需求，而各國央行降息與資產購買計畫也支撐金價表現，加上供給面短缺，因此渣打銀行預估，金價在今年第2季有機會挑戰每盎司1750美元。
一名投信業者則分析，黃金長期以來的基本評價因素來自實質利率，以目前來說，美國10年期公債殖利率約0.77％，通膨率則落在1.8～2％，換句話說，美國10年期公債的實質利率為負，因此在黃金基本面評價上，形成強烈的多頭訊號，「這也是支撐大家持續買進黃金最重要的因素。」
而根據世界黃金協會統計過去50年資料，在負實質利率的環境下，黃金平均每個月上漲1.2％，因此當負實質利率超過1％，漲幅自然也會比平均單月漲幅來得更高。
現在的金價是進場好時機嗎？
法人則指出，短線上金價已經來到波段高點，但對於中長期金價看法仍是偏多，預估今年底金價有機會挑戰每盎司1800美元高點，因此，對於目前已持有黃金部位的投資人仍有空間續抱；但若是空手者則不建議追高，至少等到金價小幅修正至1650美元附近才算是進場的合理價位。
值得注意的是，後續金價是否能持續避險需求熱度，法人認為，各國央行之所以推出貨幣刺激政策，來自於預期疫情衝擊經濟疲弱，因此後續金價走勢觀察的指標，可觀察疫情和緩之後，經濟面的恢復情況。
若是未來各國逐漸放寬社交距離措施，但經濟疲弱依舊持續，這種情況下，貨幣寬鬆政策還會持續，也將推升黃金走勢向上走；但反觀，若是經濟逐步呈現V型反彈，則不利於黃金走勢，屆時金價的多頭趨勢則需要進一步重新評價。
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