從今年農曆開紅盤以來，生技股絕對是盤面上最強的族群，尤其是中天生技旗下合一生技（4743）股價一路從3月23日的低點19.4元狂飆漲到6月11日的高點233.5元，大漲了11倍，堪稱是最強人氣王。
但就在創下波段高點之後，合一股價11日卻從漲停直接摜殺至跌停，讓市場錯愕；12日一開盤又再度被打入跌停，連吞第二根跌停板，終場收在172.5元；不過剛剛交易所卻宣布15日（下週一）合一、中天生技雙雙暫停交易，引發市場關注與諸多揣測。
160億新藥授權案大利多，合一股價飆漲後吞跌停
回顧這一波合一生技大漲的原因，主要是因為合一與丹麥利奧製藥（LEO Pharma）達成授權協議，將合一開發的抗體新藥技術FB825以5.3億美元（約新台幣160億元）授權給LEO，成為台灣生技史上最大新藥授權案。
「怎麼上去就怎麼下來。」一名不具名的分析師直言，短短將近3個月股價能夠漲了11倍，現在就算連跌5根跌停板也不為過，「這種股票真的沒有學問可言，簡單講就是主力出貨。」
他指出，股價是不是合理必須回歸到公司的獲利表現，若是一家賠錢的公司，股價漲到200元以上，本身就不合理。根據合一今年第一季的最新財報顯示，稅後盈餘仍虧損1.89億、每股稅後盈餘（EPS）虧損0.54元。換句話說，公司若沒有拿出更長線的獲利基礎，恐怕市場也很難再繼續力挺下去。
富邦人壽、蔡家人近三年猛買合一股票
從近三年合一生技所揭露的前十大持股來看，皆可見富邦集團蔡家人的身影，且持股比率更是一年比一年還高。
根據合一在2018年所公告的年報顯示，截至4月23日富邦人壽持有合一股票4063張、持股比率為2.08％，當時是合一的第三大主要股東，相隔一年，富邦人壽持有股票增至9763張、持股比率升至4.99％，已晉升至第二大股東，同一年，富邦人壽董事長蔡明興（同為富邦金控董事長）的太太蔡翁美慧也同樣擠進前十大股東名單當中，持股比率為0.61％。
而從今年合一最新揭露的前十大持股來看，前十大股東有了較大的變化，除了中天生技持有22.27％股權，依舊居於單一最大股東之外，蔡明興個人則是一口氣買進2.88萬張，持股比率8.17％，成為第二大股東，另外，富邦集團大董蔡明忠個人也買進6697張，持股來到1.90％；至於蔡翁美慧持股不變、富邦人壽持股則降至4.36％，但仍居於第4大股東。
吳東亮的太太彭雪芬也來投資
這一波合一股價飆漲，肯定也能讓蔡家人在帳面上的獲利數字大增。
一名律師表示，根據《保險法》第146-1條第三項的規定，保險業資金購買每一家公開發行公司股票不得超過該保險業資金的5％以及該發行股票公司實收資本額10％。換言之，富邦人壽持有合一股票，並未超過這兩項標準，屬於合法投資。
另外，保險業或其代表人也不得擔任被投資公司董事、監察人。由於蔡明興、蔡明忠甚至是蔡翁美慧並未擔任合一生技的董事或監察人，研判應該也沒有碰觸到同一關係人交易的問題。
除了富邦蔡家人之外，值得注意的是，台新金董事長吳東亮的太太彭雪芬也以允德公司代表人身份，入列第9大股東，更顯示出合一生技大股東陣容相當地「金光閃閃」。
