乍看之下很奇怪，當道瓊工業指數逐漸逼近兩萬點大關的此刻，如今的股票市場當中，大部份個股的成交量反而呈現持續萎縮的趨勢，反映出投資人似乎對於買賣股票愈來愈缺乏興趣，然而在此同時，有一類族群卻脫穎而出，成為股市交易排行榜的常客，那就是指數交易基金（Exchange Traded Funds；ETF）。
彭博社（Bloomberg）報導，近年來市場資金已有明顯朝向ETF集中化的趨勢，根據瑞士信貸（Credit Suisse）的統計，2016年美國股市日平均成交量排行榜前15名的證券當中，個別股票只佔了3席的位置，其他全部都是隸屬於ETF族群，截至目前已有將近2,000檔ETF在交易所掛牌，創下歷史新高紀錄。
成交值排行前20名有一半是ETF
持平來說，如果是用成交值計算，由於大部份ETF的交易價格落在相對較低的水準，因此會有較多的個股能夠擠進熱門成交排行榜當中，儘管如此，依據彭博智庫（Bloomberg Intelligence）ETF分析師Eric Balchunas的計算，ETF仍然會在成交值排行榜前20名當中佔據一半的位置。
獨立股票研究機構CFRA的ETF部門主管Todd Rosenbluth表示，如今已有愈來愈多投資人開始用ETF來取代個別股票，而這樣的趨勢在2017年以後預料還會更加明顯。
不只是在美國，其實在台灣也可以看到類似的現象。根據台灣證券交易所的統計資料，在2016年集中市場成交股數排行榜前10名當中，就有元大滬深300正2、元大台灣50反1，以及富邦上証正2分別佔據第一、第二與第四名的位置；即使是用成交金額進行比較，ETF仍舊可以在前20名當中取得4席，比2015年時多增加了2席。
ETF在台股的佔比明顯提高
值得注意的是，近年來台股的交易量持續萎縮，2016年集中市場的成交金額與成交股數分別比2015年減少了15%與9%，但在此同時，ETF的成交金額反而成長了4%，成交股數更是大幅增加33%，這也使得ETF在集中市場的成交金額佔比，由2015年時的7%提高至2016年時的9%，成交股數佔比則由11%上升至17%。
雖然ETF日漸受到投資人的歡迎，不過部份投資機構對於此種現象卻頗有微詞，包括高盛集團（Goldman Sachs Group）便曾經批評，ETF與其他被動式投資工具已經逐漸讓市場當中的個別股票愈來愈容易出現齊漲齊跌的走勢。
瑞士信貸美國策略分析師Ana Avramovic對於這樣的批評則有不同的看法，她提到目前市面上其實有許多ETF並非是與股票指數進行連結，而這一類非股票型ETF的日平均成交量在過去兩年已經大幅成長了170%，成為帶動這一波ETF熱潮的最主要功臣。
