本波美股及全球股市大漲，主因來自於全球央行大撒幣造就的資金行情、軋空、川普作多美國總統大選行情，使得資金行情凌駕在基本面之上，不畏新冠肺炎疫情對歐美國家經濟衝擊，造就美股及全球股市大反彈，且因資金過度集中在高科技股，造成美國高科技股股價大創新高。
美股強勢上漲，除經濟數據優於預期及政策仍然偏多外，FAANG 及Tesla 股價大漲功不可沒，尤其是8月初Apple 及Tesla 股票宣布要在8月31日分拆，投資人卡位這兩檔股票使得8月股價大幅噴出，不僅帶領美股四大指數上漲及創新高，Nasdaq、費半更是大創二月最高點超過2成，全球股市也跟著強勢表現。
以下是宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清對於全球以及台股後市動向的分析專文。
Apple 及 Tesla 股票分拆無關基本面，卻讓兩檔股票在8月初消息公布到8月31日股票分拆日及分拆後續漲兩天，股價大漲 4~5 成，也因小額投資人大量湧入讓線上交易當機，迥異於美國企業內部人8月份賣股變現創近5年來新高的情況。
美股短線漲多修正風險
9月3日起兩檔股票出現大幅回檔，原因無他：漲在消息，跌在事實呈現而已，且因小額投資人大量湧入讓線上交易當機，有最後擦鞋童都進場投資的味道；Apple及Tesla 股價大跌，也帶衰尖牙股漲多修正，美股四大指數漲多回跌。
上周一及二美股反彈，因為9月11日週五Nasdaq碰到季線支撐，出現跌深反彈；但是上星期三及四Nasdaq又把前兩天所漲的跌回去，因為Apple發表會讓投資人失望，以及華爾街擔心拜登當選將不利於金融市場，美股四大指數下跌三天，其中上週五 Nasdaq 指數下跌117點，直接跌破季線，從最高點往下修正約 12%多；Apple 股價從9月1日最高點134.13 美元往下跌到昨日106.84美元，下跌約 20.35%。
美總統大選前若有大幅回檔，可搶短
全球股市以美股馬首是瞻，推論川普作多美股拚連任，可能使美股出現：1、漲漲跌跌到美總統大選前後見高點，2、選前出現稍微較大的修正，然後再走高到美總統大選前後。
若以第一種情況來說，越接近美國總統大選，不確定因素將會更多，很多投資人會趁近期個股股價大漲之際，提早逢高獲利了結且離開股市一段時間，不會等到選前當周才獲利了結。
推論美股四大指數可能會提早在今年10月中左右見高點(第一個頭)，不會等到11月總統投票日當周才出現高點；或許在美國總統大選後做反彈，再建構第二個頭。
若以第二種情況來說，或許美股四大指數及個股股價在9月2日創新高後(出現第一個頭)，然後回檔修正3~5 周，回跌15~20%左右，再反彈到總統大選前1~2 周見高點，等待選舉結果，然後在選前到選後做第二個頭。
可能目前美股走勢，似乎有往第二種情況走的味道，預估 Nasdaq 近期走勢可能如下圖一所示。
若是在美國總統大選前，美股及個股股價有因利空而出現大幅修正，拖累美股及台股大盤及個股股價也出現大幅修正的話，屆時美股及台股個股股價將會出現較好的搶短機會，可以趁機擇優個股短線投資。
不過搶短之後，仍建議在美總統大選前逢高獲利了結。因為，美國總統大選前萬般拉抬及做多，使得美股四大指數及個股股價超漲，尤其美國高科技股及Tesla 股價超漲甚多，恐怕選後不會再大力做多，中美之間的衝突增溫，恐怕美國總統大選後即使股市還可能撐一下，但是往下大幅修正的可能性會很高。
台股跌深反彈及漲多回檔的輪動架構
受到美國堵住其他IC廠供貨華為最後漏洞，使得出貨華為的台廠供應鏈股價大跌，聯發科、IC 設計、大立光等成為震央所在，造成近期電子股陷入修正，主因未來趨勢恐由高點往下反轉、股價太貴就是最大利空。
即使股價跌深可望出現反彈，但因本益比及股價基期仍高、籌碼凌亂，且近期美股因Apple及Tesla 股票分拆完帶衰美股，使得投資高股價基期及高本益比電子股的風險稍微偏高。
在這樣投資情境下，市場投資資金會去尋找安全及有利可圖標的，往股價基期及本益比皆低、未來展望佳且籌碼乾淨的股票做投資，如水泥、風電、航運及航空、部分鋼鐵及塑化等傳產股，網通、面板、太陽能、NB/MB 及零組件受惠股等新漲價股及旺季需求的電子股、中芯被美國列為黑名單的台灣半導體受惠股、低股價基期的Apple相關概念股等等，成為近期台股多頭部隊。
上周低股價基期股因漲幅已大，出現漲多回檔、震盪加大，本周股價跌深有機會出現反彈，但是仍需慎選個股及不追高，高出低進比較好。上周高股價基期及高本益比電子股，股價出現跌深反彈，但是仍然會面臨基本面高峰往下及修正本益比的情況，短線搶短速度要快，才會有利可圖，說不定本周會做修正。
近期台股輪動架構就是，高股價基期的電子股跌深反彈，漲多的低股價基期 股票漲多回檔；高股價基期的電子股跌深反彈多了就回跌，低股價基期股票漲多回檔多了就反彈。因為，市場資金就這麼一套，就在上述兩類股之間輪動，尤其是那隻控盤的手真的很厲害，類股股價漲多就調節，類股股價跌深就做拉抬，維持類股輪動架構，配合拉抬台積電股價、聯電，權值股，上周五拉抬台塑集團股票，墊高台股大盤指數。
台股大盤最後一段最高點，往往也是拉抬業績較佳、本益比不高、或是股價適度修正或盤整一段時間的權值股、產業龍頭股、部分股價跌深的業績股，墊高大盤指數；此時卻也可能出現基本面趨勢往下，但股價漲太多且籌碼凌亂的股票，股價往下跌的情況，使得投資人賺了指數，賠了價差。就近期基本面較好產業來說，建議可留意的產業如下：
肺炎疫情造就 PC 需求大增、面板報價大漲
今年受到肺炎疫情影響，遠端上班及線上教學、線上交易需求大增，推升筆電、平板電腦、桌電、監視器換機需求，MB/NB 及平板電腦公司業績佳，股價表現優異；另外，受到肺炎疫情影響使得許多人宅在家裡沒有其他娛樂消遣，只好買電視來看電視、打遊戲機。目前PC及NB需求持續暢旺，連宏碁董事長聲稱，因零組件缺貨及訂單大增，目前公司供給缺口達7成，NB 相關族群可留意。
另外，蘋果本周發表新產品，中國大陸十一長假、雙11，以及美國 黑色星期五的電視備貨潮同步來臨，可望帶動智慧手機、平板電腦、智 慧手表及電視供應鏈四大族群，迎接第 4 季傳統旺季行情。
上述產品需求大增以及下半年旺季需求引申對面板需求大增，加上中韓廠商不 再擴增LCD產線，使得第三季大面板報價上漲超過 2 成，中小尺寸面板報價上漲 5~10%，目前報價仍有機會漲到10月；面板售價大漲，預期友達、群創第三季單季將有機會出現獲利，第四季因全額漲價或將使獲利達到高峰，近期友達、 群創及 LCD 相關零組件股股價表現強勢，股價拉回仍可找買點。
蘋果股價若有大幅修正帶衰蘋概股，逢低找買點
近期股價漲多出現較大幅度的修正，可能也會帶衰蘋果概念股跟著往下修正。
9月16日蘋果大會，公布新款Apple Watch series6及新款 iPad 機種， 對相關零組件供應商有利。另外，外電指出，蘋果可能在 10月13日舉行第二場新品發布會，屆時將公布四款iPhone 12系列，包括較低價位的5.4吋iPhone 12、6.1吋的 iPhone 12 Plus、6.1 吋的 iPhone 12 Pro 及 6.8 吋的 iPhone 12 Pro Max，都搭載OLED螢幕和支援5G 連網。惟Apple相關概念股需留意三件事：
一、蘋果股價因分拆而大漲4成，無關基本面，因華為事件早就反應在股價表現 上，近期Apple股價出現漲多修正，可能拖累蘋概股跟進作修正。但蘋概股股價基期較低，9月以後將迎來出貨旺季，若蘋果股價出現較大修正的幅度，若股價基期低的蘋概手機零組件股及組裝廠股價也跟著修正的話，短線可逢低找買點。
二、如果今年底Apple新手機沒有5G 功能的話(尚未推出之前，誰也不敢保證)， 或是5G版手機售價太貴的話，消費者恐將不願意去換新機，屆時需提防Apple及相關概念股恐將會出現失望性賣壓。
三、Apple利用紅色供應鏈進逼台廠及壓低代工廠代工價格，將不利於台灣組裝廠及部分零組件廠的長線業績及獲利。
美國管制華為及中芯，台灣受惠股
美國限制華為，不利台灣上游半導體及IC設計公司，卻有利歐美網通廠及5G建置公司，台灣出貨給歐美網通及歐美5G建置相關比重較高的廠商，將有機會獲得歐美網通代工訂單及5G建置的供應機會，近期網通股股價強勢，但近兩周股價漲多修正，若股價有適度修正，仍可逢低找買點。
上周美國擬將中芯半導體列入黑名單，或將使部分台灣半導體廠可能受惠， 使得相關半導體公司股價表現強勢，短線有機會。
貨櫃航運股價拉回可投資
因近期運價漲幅已大，中國水運局要求貨櫃航商不得漲價，加上近期股價漲幅較多，使得貨櫃航運股從近期股價最高點往下修正 20%左右；不過，中國水運局限制漲價也不見得是壞事，因為運價再持續上漲，必然反應在產品售價，不利於消費，對長線貨櫃航運需求不利。
但是，著眼於下半年運價仍在高點、油價在低點，第三季及第四季台灣貨櫃航商公司獲利會大好，例如外傳長榮前三季獲利達百億，第三季單季可賺1.45元，以此推估今年全年長榮海運獲利或將達到150億以上，以20%的稅率來算，稅後EPS或將達到2.5 元，將高於市場個分析師的預估，未來券商分析師恐將會重新評估貨櫃航運產業及相關公司的股價評等。
且因各機構預期2021年全球經濟將比2020年好轉、2021年貨櫃航運公司面臨今年 1~5 月報爛的低基期業績會大幅好轉、2020 年5月1日報爛的一半合約價將會在2021年5月1日大幅提高，預期2021年獲利將會比2020年大增。
因此，近期貨運航運公司股價適度拉回整理，相關個股股價估值仍然偏低，逢低仍然可以找買點。
水泥、部分鋼鐵及塑化受惠災後重建
水泥股公布第二季獲利超出市場預期，不受中國梅雨及洪水的影響，近日隨著梅雨季節已過、下半年中國水災消退後可望有大量基礎建設及災後重建需求， 加上先前因梅雨季節及水災無法建設而造成進度落後的工程，勢必要在下半年加速趕工，都將可能推升水泥報價往上漲，應該會使水泥的旺季更旺。
在這樣的情況下，預期台泥及亞泥下半年的業績及獲利會大幅成長，且近期台泥及亞泥股價整理一段時間，10倍左右的本益比仍然很低，預期下半年旺季且中國水泥報價 可望上漲，可趁近期股價整理之際逢低找機會做投資。
鋼鐵、水泥、塑化為基建主要受惠股，因川普擬投入1兆美元在基建振興方案，著重道路橋樑等基礎建設及5G電信網路及偏鄉的網路寬頻建設，加上第二季到第三季初中國淹大水過後對未來災後重建的大量需求，將推升對鋼鐵、水泥、塑化需求，近期鐵礦砂報價大幅上揚。
鋼鐵、PVC及 ABS塑化股股價基期低且因報價上漲對相關公司有利，且下半年或將有中國災後重建及美國颶風災後重建需求、美中兩國基建需求，短線股價漲多拉回可逢低承接，區間操作。
風電及太陽能股，股價修正再區間操作
今年上半年風電股及太陽能股的業績及獲利並不出色，且因電子股強勢表現的吸金效應，市場投資資金不會大量駐足到這些產業及相關個股；但因廠商回流台灣使得台灣缺電疑慮再起、政府推動綠電，下半年因政策推動使得風電裝機及太陽能建置速度加快，節能股及發電股躍出檯面。
風電相關公司下半年營運規模大增，不僅業績大幅成長，更重要的是良率提升使得獲利大增，部分太陽能個股 如茂迪、太極、鈺德等則是第二季轉虧為盈，使得部分資金跑到風電股的中興電、 上緯、永冠、世紀鋼，及太陽能股如茂迪、安集、太極、元晶、碩禾、鈺德等。 近期風電及太陽能股股價漲幅過大，不建議再大量追高，需等股價適度修正再來 擇機投資，區間操作。
