9月才剛興櫃的正宗「水餃股」八方雲集（2753）宣布收購連鎖的丹堤咖啡69％股權引起市場議論，外界才赫然發現，雖是名符其實的「水餃股」，但股價一點都不水餃，竟然也是百元俱樂部的一員，而且毛利率直逼IC設計大廠聯發科、去年現金股利還發了6元，比台塑還多，原來八方雲集是家相當具經營管理能力的傳統產業，併購丹堤咖啡應該不太費力。
八方雲集董事會10日公告以6,570.4萬元併購全國67家分店的丹堤連鎖咖啡，平均每家店面用不到100萬元，震撼業界，外界雖然多討論丹堤值多少錢，但更值得注意的是八方雲集竟然已經興櫃上市了，不再把它和四海遊龍、永和豆漿視為同一個經營等級的連鎖企業，到底憑的什麼實力能併購丹堤。
毛利率直逼IC設計公司，發股利打趴金融股
外界對八方雲集的印象仍停留在「賣水餃鍋貼」的連鎖企業，實際上，它自2000年以資本額50萬元在士林成立以來，到今年6月為止，已經發展成一個全球家數達1,135家、還另外持有「梁社漢排骨」、香港「百芳池上便當」、「台式八方麵屋」的集團企業，在今年興櫃前，實收資本額達6億元的規模，一上市馬上被市場肯定而加入百元俱樂部，市值也在100億元上下。
八方雲集能以6千多萬買下丹堤7成股權，除了因為丹堤每年獲利勉強在1千萬元以外，手頭7億元的現金、以及傑出的經營能力，可能才是最大的後盾。
許多公司為了上市櫃通常美化財報數字，但八方雲集過去5年除了獲利數字耀眼，股利發放更是「阿沙力」，2015年到2020年7月的毛利率分別為39.78％、40.04％、41.73％、42.08、39.71％到39.66％，勘比IC設計公司，每股盈餘則為5.81元、6.47 元、6.74元、8.17元、8.09元、6.18元，已經賺超過2個股本。
2013年前進中國擴點，苗頭不對就認賠殺出
去年全年營收48億元，和饗食天堂差不多，然而八方雲集從2015年到2019年發放的現金股利為4元、2.5元、7.6元、5元、6元，打趴國內所有金融股，直逼台塑集團的水準了。
八方雲集成立的前10年都在打底，直到2013年大舉西進中國，設立福建八方雲集食品有限公司(中央工廠)及負責店面經營的福建八方雲集餐飲管理公司，那年香港店數突破50家。
中國景氣反轉後，八方雲集也大膽認賠殺出，2019年底，結束了中國深圳及蘇杭地區直營店及工廠，在台灣，10個月內開設32家的「梁社漢排骨」於門店，香港「百芳池上便當」及「八方台式麵屋」合計開設4家門店。
併購丹堤連鎖咖啡，展現多角化經營企圖
今年武漢肺炎疫情肆虐，許多大店面經營的連鎖餐飲備受打擊，例如天仁茗茶、丹堤咖啡等，常做外帶生意的八方雲集反而生意更好，月月營收都較去年同期成長，前9個月累計營收已達38億元，較去年同期還成長5％，今年前7個月每股盈餘已經來到6.18元，要突破去年全年8元似乎不難。
八方雲集的董事會並不馬虎，有前台新銀行總經理饒世湛等專業經理人加入，去年開始多元經營「梁社漢排骨」等，今年再併入丹堤咖啡，投入多角化經營、分散風險的企圖明顯，目前股價正享受市場給的高本益比，但過去也有美食股如美食KY即85度C跌落神壇的前例，高毛利率不是萬靈丹，因此投資人對八方雲集的後勢還得持續關注。
