台股28日開高走高，終場上漲87.98點，以17590.97點作收，成交量4406億元，外資等3大法人合計買超台股55.71億元。
台股再度由航運類股及鋼鐵類股扮演多頭攻堅要角，整體上市航運類股指數上漲7.93％；上市鋼鐵類股指數則上漲6.24％，尤其在航海王指標股萬海帶頭站上300元激勵下，13檔航運股股價全面同步寫下歷史新高。
但另一頭，本土疫情仍持續，中央流行疫情指揮中心28日公布國內新增60例COVID-19確定病例，均為本土個案；另外確診個案中則新增3例死亡。面對資本市場有望再度挑戰歷史高點17709，投資人該如何看待？以下是時間投顧臉書文授權轉載：
「確診人數」牽動「股市」嗎？還是只是自己嚇自己！請看我們的分析…
確診人數會影響股市指數？用「貝氏推理」下結論
陳時中一句「校正回歸」瞬時引爆國內話題。一時間「掀牌」、「蓋牌」等政治口水湮沒了新聞版面。我們不是政治評論家，也不是流行病學專家，對「確診人數」在政治角力、公共衛生所隱含的意義，自然不敢妄議。但會後記者提問 ，「校正回歸」確診人數，是否怕影響股市？，引起我們的關注！事實上也引起我們的客戶私下詢問！
「確診人數」與「股市」之間的關係，用這位記者提問的背後思路，應是認定「確診人數愈高」，會導致「股價指數愈低」，呈現負向相因果關係。然而，過去我們曾經強調，投資是一門「偽科學」詳見：十二月份投資備忘錄其回應)，之所還能稱得上「科學」，就是投資在下結論之前，必竟是必須稟持理性推理。「確診人數」果真會影響「股市指數」嗎？似乎就是自許理性投資人下結論前該有疑問！
「貝氏推理」(詳見：研究員的罩門—機率判斷—從“阿中部長設普篩兩條件”談貝氏推理(下))就是常用於投資學這類社會科學的推理方法。也是決策理論(decision making)所依賴最重要的邏輯。其主要精神就是：「有多少訊息，做多少決策」，也可以換個角度是用以說明：「在現在資訊(證據)下，你多相信這件事。」
依循這個思考架構，「確診人數」果真會影響「股市指數」嗎？這個命題，在「貝氏推理」的模式就是要問：「在現有資訊(證據)下，你會有多相信『確診人數』會影響『股市指數』這件事？」
依據貝氏推理告訴我們，你該「多相信」是取決於，過去的先驗（a priori）經驗再加上新證據的分量兩項因子。其中，先驗經驗的權重，是要高於新證據的比重。
過去歐美股市的走勢，是現在研判的先驗經驗
台灣這次疫情的惡化，從全球的角度，就是與國際接軌罷了！台灣現在的恐慌經歷：確診人數連日飆升，死已人數每日增加、人員活動逐漸限縮，早在一年前歐美都已經歷過了。也就是說，過去一年歐美股市的走勢，可以當成我們現在研判的先驗經驗。
下圖是美國過去一年多「每日確診人數」與「道瓊指數」的走勢圖。雖然沒有經統計運算，但從圖形可以明顯看出這兩項數據並不具顯著的相關性。即使在今年年初，單日確診突破30萬大關(相當台灣單日2.3萬確診)，與道瓊指數也不相關。
「先驗經驗」告訴我們，「單日確診人數」與「股市指數」是不具相關性，至「新證據」只有過去一星期的五個交易日的樣本點，似乎也沒呈現強烈的相關性。因此，我們用「貝氏推論」，可以理性的下結論：以現有訊息下，我們不該相信，「確診人數」會影響「股市指數」！
換句話說，我們認為，現在投資人把焦點放在台灣疫情的發展，似乎是劃錯重點，其實國際景氣變化、各家廠商的發展策略才是重中之重啊！
本文授權轉載自TIME時間證券投資顧問股份有限公司。
