最近常上市場買菜的人都發現，水果變得好貴、蔬菜、豬肉都變貴，牛肉也漲價了，一千元大鈔到市場，買不到幾樣東西就花光光，漲價使通膨疑慮升高，當然你的荷包也縮水了。
央行副總裁陳南光昨天表示，疫情改變全球大環境的傳統結構，「央行不應輕易就將目前物價上漲，解釋成短暫性現象」。他示警，過去寬鬆貨幣政策仍可維持低通膨，但「以後沒那麼Lucky了」。
央行前一波打炒房行動，就是由陳南光率先「發難」，去年他先在雜誌撰文呼籲「央行應在房價上漲預期形成前超前部署」；如今陳南光再度針對通膨示警談話，是否就代表升息的前奏，備受關注。
今天起床，看了外電報導，浮現最多的關鍵字是「Inflation」，國內經濟性報紙出現的也是物價飆漲的報導，包括美國9月CPI5.4%，台灣的央行副總裁陳南光也跳出來示警，穆迪也警告全球供應鏈危機恐惡化！所有的報導都指向通膨降臨，這是全球經濟最迫切的課題。
物價飆漲，通膨已成全球迫切的課題
過去卅年，中國成為世界工廠，任何工業產品只要是中國製造就會變成很廉價，在全球化大旗下，跨國企業都努力尋找廉價的最適生產基地，於是，從中國到東恊，印度，孟加拉，巴基斯坦，到非洲。去年台灣有一家成衣廠的老闆來看我，他的主要生產基地在馬達加斯加。
過去的卅年，很多國家不是害怕通膨，而是通縮，像日本的失落卅年，所有貨幣政策都用上，日本卻持續走向通縮；美國聯準會把通脹目標值訂在2%，也從來沒有觸及。
這卅年間，只有2007年全球原物料價格大漲，像油價漲到147美元，鎳價到51800美元，銅價創下10680美元紀錄，通膨的火即將燒起來，卻被次貸危機引發的金融海嘯澆息。
這十幾年來，大家已習慣沒有通膨的日子，像貨櫃運輸價格慘跌，在2015年韓進海運破產，散裝航運虧損累累，電子產業只有跌價，沒有漲價。今年疫情擴散改變全世界供應鏈，加上美中貿易戰，到了這次中國拉閘限電危機，動力煤，歐洲天然氣價格迭創新高。
通膨新課題，央行一貫貨幣政策受挑戰
最驚人的是矽原料兩個月漲三倍，油價又漲到80美元以上，農產品價格上漲，台灣8月的CPI已上升至2.63%，核心CPI也到1.74%，央行示警，接下來可能是升息。
中國不再是廉價生產基地，這是個大題目，全球供應鏈重建需要時間，疫情造成的斷鏈也有待紓解，接下來是通膨帶給全球新的課題，稍不小心就會變成停滯性膨脹。
像中國的生產者物價PPI到9.5，CPI0.8%，這個剪刀差太大，這是停滯性膨脹的顯例，美國PPI8.3%，CPI5.4%，顯示終端產品可以適度反應成本，狀況比中國好一些。
台灣已經很習慣沒有通膨的日子，央行的貨幣政策幾年來一成不變，這次真的開始承擔挑戰了。而且，最低工資調升，也會加重通膨力度，接下來看政府如何接招！
