商品原物料價格下跌使得通膨疑慮暫時消除、FED維持不升息、美國通過1兆美元基建案，美股續創新高；近期市場資金回流也推升台股大盤表現，上週五台股大盤收在17,511點，站上17,500點，上週台股大盤上漲213點。
因第三季財報公布，台股輪動結構出現改變，第三季獲利及未來景氣趨勢，獲利優於預期的價值低估股股價出現反彈，有利投資人信心恢復；獲利不佳及未來景氣趨勢不如預期的高本益比個股、股價暴漲的元宇宙概念股及部分股價超漲的電子股漲多修正，雖然部分個股仍在表現投機行情，不過未來股價出現下跌也會非常合理。
本週台股將會如何表現？以下是宏遠投顧對本週台股走勢的分析看法。
在美股創新高及資金回流，且在價值低估股開始做表現，台股大盤穩步盤堅且仍有往上反彈契機；甚至若是股價超級低估的貨櫃航運股股價飆風再起，配合晶圓代工雙雄及產業龍頭股出現反彈，台股大盤也有機會再創新高。預期近期電子股仍將由股價回跌整理的晶圓雙雄緩步上漲，帶領部分股價跌深且獲利好的電子股反彈，雖然部分投機股短線仍可能有表現，但是也需提防個股股價飆漲近尾聲，股價出現大幅回跌的可能性。
台股穩步盤堅
傳產股方面則是先大漲航空股，但航空股股價大漲後近期漲勢也可能近尾聲，從去年航空股先大漲再換貨櫃航運股大漲的歷史經驗來說，接下來可能會由獲利好且股價極度低估的貨櫃航運股股價大幅反彈， 帶領前三季獲利好且本益比偏低的散裝航運、塑化、鋼鐵、水泥、造紙等傳產漲價股價反彈，加上金融股也可能出現反彈，台股大盤穩步盤堅。
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通膨暫時回跌，有利全球股市
因為美中兩國還沒有開始大做基建，原物料價格價及通膨就已事先大漲，要是做基建下去，原物料價格及通膨不就更會大漲？因而我們從9月就一直提醒， 需提防中美兩國及歐盟或有可能推出打壓原物料價格及通膨的措施。從近期中國限電及對高耗能產業的管控、中國發改委連發14文抑制瘋漲的煤價，使得近期煤碳價格、鐵礦石價格、金屬價格、BDI運價指數大幅下跌即是如此。
這是好事不是壞事，因為原物料價格回跌修正有利於通膨下跌，對全球股市有利，因而近幾週來美股大漲還創新高，台股大盤也跟著反彈。而且這也是對股價已大幅回落的原物料股及航運股做最後利空測試；當個股股價不再破底，甚至利空不跌還上漲，短線即是通過利空測試，近期貨櫃航運股開始反彈即是如此。
因美國通過1兆美元的基建案，使得近期BDI指數腰斬及鐵礦砂報價出現止跌反彈，配合第三季公布獲利佳，也會使得股價跌深的散裝航運股及鋼鐵股股價出現反彈。
不過，我們認為原物料價格回跌修正使得通膨降低只是暫時而已，因為以往中國輸出便宜產品使得全球出現通縮，但近期中國調高產品售價出口到全世界，仍會拉高全球終端商品價格，造成全球通膨上升。因一場新冠肺炎暴露出美國內部基礎建設非常弱勢，造成美國物品運輸瓶頸及供應斷練、民生用品及工業用品缺貨，因而美國通過1兆美元基建案做建設；一旦美國開始投入公路、鐵路、港口碼頭、橋梁等等基礎建設，將會對原物料及航運運輸需求大幅增加，預期也會使得通膨再次上升。
需注意FED是否提早升息
因此，投資人也需提防近期全球股市、台股大盤及個股股價大幅反彈或大漲，若因通膨上升使得FED提早升息(或提前預告)，屆時可能會造成全球股市漲多大幅修正，原物料價格也會漲多回跌且通膨也會跟著回跌。
但因目前全球景氣仍然偏弱、美中兩國內部經濟各有隱憂，全球股市及個股股價大跌也將不利於全球經濟發展，因而若是未來全球股市大幅回跌的話，預期屆時美中兩國應該會加速基礎建設及用財政政策來刺激該國經濟，使得全球股市跌深出現反彈或是另啟新的波段。
但下一波新行情或將出現在美中基建對全球原物料及航運等運輸需求大增，對股價已領先大幅回落的原物料股及航運等運輸類股，未來再啟動另一波大行情，也並非不無可能，2003~2008年全球原物料及航運股大行情不就如此嗎？
投資人切莫忘記，2000年的網路泡沫破滅及2007~2008年的全球金融風暴， 造成全球股市大跌，都是從最高點的美股先大跌修正，而後都是因中國實施一連串的大基建及財政刺激方案，陸股領先全球股市落底反彈及上漲，而後全球股市及經濟才轉危為安。
近期美股四大指數創新高，也有因元宇宙概念及電動車題材發酵，部分美國科技股出現股價最後噴出大漲情況，也有類似2000年網路泡沫情境，也需提防未來美股四大指數及科技股股價大漲之後出現漲多回跌的可能。
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目前科技概念股，很像2000年網路泡沫情境
目前概況是，實體股票則是大漲電動車概念股及第三代半導體股，有點類似電動車2.0時代，因為我們在2017年就領先市場推出電動車產業趨勢分析，姑且稱為電動車1.0時代，也預告未來電動車將會成為電子產業重要的發展，當時Tesla股價大漲，也推升康普、美琪瑪、聚和、順達、漢磊等股票大漲。
但近期Tesla股價大漲及超漲，股價有最後噴出的泡沫化情況，且因未來電動車競爭越來越激烈，Tesla一枝獨秀領導風騷的局面將逐漸下降；加上Tesla創辦人及其弟賣股，以及投資法人也在賣出股票，近期Tesla股價出現漲多修正，不排除仍有繼續往下修正的可能。
加以上週Rivian電動車IPO，居然一台電動車都還沒開始出貨的Rivian，股價大漲到總市值高達1兆美元，超過福特及通用汽車總市值， 如果這不是泡沫化又要怎麼評估呢？若以11月2日當天台灣許多電動車及第三代半導體相關個股股價出現開高走低大跌，往後幾天股價仍然下跌，至今股價仍然處於弱勢表現，需提防股價高點已過，可能未來股價反彈都應該要做減碼。
近期虛擬股票則是大漲IP股及元宇宙股概念，本益比也高到不可勝數，而且一堆上市櫃公司都開始假託元宇宙的美好憧憬，分析師也開始以未來數年獲利來推薦目標價，大做本夢比行情的情況，像極了2000年網路泡沫情況。近期元宇宙概念股、電動車概念股、第三代半導體股、IP股、高價IC設計股股票大漲後，在基本面獲利跟不上股價表現、本益比太高且股價有超漲到泡沫化情況，也需要提防股價大漲完畢也會出現大幅修正的可能性。
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電子股漲太多居高思危，換股操作
近期外資推薦ABF個股使得ABF股價大漲，中小型電子股如IC設計股、元宇宙概念股、電動車相關股票也活潑亂跳，公布第三季財報獲利優於預期的個股也出現跌深反彈，電子股成為盤面重心。電子產業趨勢比較好的，以電動車及車用電子相關、三元鋰電池、5G建置、雲端及伺服器、ABF等產業較佳，為近期投資方向；但近期上述相關電子股股價大漲且股價跑在基本面獲利之前，需提防股價大漲後出現大幅回檔修正，因此建議股價漲太多就不要再追高，反而要留意逢高的調節賣點，等股價回跌再低接，維持高出低進及區間操作。
一、許多電子業景氣由Q3高峰往下，第四季到明年第一季面臨淡季，且因股價基期太高，難有業績行情，不用期待元月行情或做夢行情，僅有跌深反彈行情； 除非第四季股價大跌及未來景氣好轉，才會有元月行情或跌深大反彈行情。
二、電動車及車用電子相關、三元鋰電池、第三代半導體等相關公司未來趨勢仍佳，相關個股股價大漲在基本面獲利之前，甚至第三代半導體個股獲利不好， 但股價卻大漲，投資價值大降甚至沒有投資價值，需提防股價漲多大幅回檔。
三、預期未來原物料價格上漲及通膨仍會上升，一般人民對基本的食衣住行育花費增加，剩下有限資金將會不利於未來消費性電子產品需求；當未來電子產品需求不如預期，會使得廠商無法反應原物料成本上漲，廠商未來獲利會受到壓縮。
四、需求下降使得缺貨之際的漲價及重複下單將消失，2021年Q4起電子業將陷入庫存調整及價格向下壓力，預期2022年許多電子公司獲利恐將低於2021年。
五、目前三大法人及一般投資人持有電子股比重過高，且因預估2022年獲利優於預期，一旦未來電子股業績及獲利不如預期，三大法人勢必會大幅降低電子股比重；因此需提防未來籌碼幅鬆動的可能，尤其股價越高者恐將越有下跌空間，因為股價拉得越高，萬般拉抬都是為了出貨。
六、建議投資人趁近期股價反彈或創新高之際，賣出股價漲幅過大且沒有獲利的元宇宙概念股、電動車相關個股、第三代半導體個股、高股價及高本益比個股、獲利不佳個股，換股到股價基期低且第三季獲利及未來趨勢優於預期的個股，預期最後資金還是會跑去有實質獲利且股價低估的電子股，趨吉避凶。至於近期ABF股價已大漲，不建議再盲目追高，甚至見好就收，股價回跌再區間操作。
