這波科技概念股的漲勢，不管是實體股票還是虛擬概念股，很像2000年網路通訊泡沫情境。當時訴求未來數年大好的本夢比且以未來幾年後的預估稅後EPS來算本益比及本夢比，但股價大漲完畢及本夢比泡沫破滅，後來股價則是大跌到只剩當年最高點的2~3成股價，甚至很多達康公司都不見了。
本週台股將會如何表現？以下是宏遠投顧對本週台股走勢的分析看法。
提防科技股股價泡沫破滅
目前實體股票則是大漲電動車概念股、低軌道衛星及第三代半導體股，包含近期股價大漲的Tesla因電動車及低軌道衛星使得股價大漲及超漲，股價有最後噴出的泡沫化情況；因未來電動車競爭越來越激烈，Tesla一枝獨秀領導風騷的局面將逐漸下降，加上Tesla創辦人及其弟以及投資法人也在賣股票，Tesla股價出現漲多修正且不排除仍有繼續往下修正的可能。
近期Rivian電動車IPO，居然一台電動車都還沒開始出貨，股價卻大漲到總市值高達1兆美元，超過福特及通用汽車總市值，如果這不是泡沫又要怎麼解釋呢？尤其近期全球大車廠都已大舉進入電動車領域，而且性價比都很殺，豈可能由這些新創公司獨領風騷呢？
至於低軌道衛星的建置，恐怕在目前也只是為了補足5G無法建置到的區域， 例如沙漠、海上、高山等等人煙稀少及不適合，也包含電信公司因沒有經濟效益而不願意建置基站的地方，因而打上低軌道衛星來補足通訊缺乏問題；預期低軌道衛星建置量將會很有限，除非將來6G或7G全面使用低軌道衛星，不然的話， 對相關廠商的業績及獲利幫助將有限。雖然電動車及5G通訊會對第三代半導體需求大增，但是相關公司股價也已大漲在基本面之前，以台灣相關的第三代半導體公司今明兩年本益比高達50~100倍，是否值得在股價高檔區做投資呢？
近期虛擬股票則是大漲加密貨幣、IP股及元宇宙股概念股，美國代表公司則是FB（Meta） 、Nvidia、AMD等公司，至於台股元宇宙概念股的宏達電沒賺錢， 本益比也高到不可勝數。元宇宙的AR/VR產品不僅缺乏內容支撐、正常人也不會戴著蛙鏡出門，除非能設計到跟柯南一樣的眼鏡，不然的話3~5年內將難有轉換出業績及獲利，而且也會出現跟數年前Google glass一樣有侵犯隱私問題，但許多科技股股價在最近一個月大幅飆漲，也出現泡沫化現象。
加以近期一大堆上市櫃科技公司也假託元宇宙的美好憧憬及畫大餅，分析師也以未來數年獲利來推薦目標價，大做本夢比行情，像極2000年網路泡沫情況。近期元宇宙概念股、電動車概念股、第三代半導體股、IP股、高價IC設計股股票大幅飆漲，因基本面獲利跟不上股價表現、本益比太高且股價有超漲到泡沫化，需提防股價飆漲後可能出現尖頭反轉往下大幅下跌的可能。
許多科技股從最高點股價出現爆量黑K棒及股價尖頭反轉往下跌1~2成以上，且因市場資金已明顯地從上述投機股撤退，或可能只是初步下跌而已；即使近期股價下跌後也可能會出現反彈，但是仍須提防這只是初跌段反彈波，股價短暫反彈後就開始出現主跌段。
本益比及股價越高的小型電子股，越要小心
近期電子股強勢強勁成為盤面重心，但電子股股價大漲且股價跑在基本面獲利之前的個股，建議逢高減碼；基本面好但股價也漲太多者也不要亂追高，反而需留意逢高的調節賣點，除非12月股價大跌才會有跌深反彈行情可搶，因此等股價回跌再低接，維持高出低進及區間操作將會比較合適，因為：
1. 做夢行情已在10~11月發生，近期股價從最高點爆量往下大跌1~2成以上，主力大戶及公司派大股東明顯出貨，已套牢的一堆投資人成為第三波被割的韭菜。
2. 電子業景氣已由Q3高峰往下，第四季到明年第一季面臨淡季，沒有業績行情。
3. 未來原物料價格及通膨仍會上升，一般人民對基本的食衣住行育花費增加，剩下有限資金將會不利於未來消費性電子產品需求；當未來電子產品需求不如預期，會使得廠商無法反應原物料成本上漲，廠商未來獲利會受到壓縮。
4. 需求下降使得缺貨之際的漲價及重複下單將消失，2022年電子業將陷入庫存調整及價格向下壓力，預期2022年許多電子公司獲利恐將低於2021年。
5. 目前三大法人及一般投資人持有電子股比重過高，且對2022年獲利預估偏高， 恐怕是樂觀時看得特別樂觀的寫照；一旦未來電子股業績及獲利不如預期，三大法人勢必大幅降低電子股比重，提防未來籌碼幅鬆動造成股價大幅修正的可能。
對於股價漲越多越高且本益比很高的中小型電子股、股價大漲及亂漲到沒有太多投資價值的概念股，外資還在大力推薦高本益比且高股價的中小型電子股， 都要很小心，因為萬般拉抬股價都是為了出貨；建議投資人逢高降低股價漲太多的高股價基期及高本益比的中小型電子股，千萬不要在高檔區或股價剛下跌就亂搶上述股票的反彈，除非投資人搶短的能力非常高強，因為那是徒手接半空中往下跌的刀子，亂搶股票很可能會成為第三波被割的韭菜。
從2017年底外資大力推薦大立光目標價高達7~8千元，但股價最高只漲到6千出頭，然後往下大跌至今股價只剩2千元，殷鑑不遠，見下圖五大立光股價週線圖所示；就知道高股價且高本益比的中小型電子股，目前投資風險將會是多麼高啊，投資人千萬不要等到股價連續大跌被嚴重套牢，才知夢醒時分，將會是多麼痛的領悟。
傳產漲價股靜待整理完畢及主升段行情
至於對股價已大跌4~5個月且股價從最高點往下大跌4~5成以上的傳產漲價股及航運股來說，近期金屬及原物料價格大跌、BDI指數大跌，這樣的利空都是對股價已經大跌過的傳產漲價股作最後測底；近期傳產漲價股股價有不畏利空，甚至出現股價不跌還漲的情況。我們認為，近期貨櫃航運、散裝航運、鋼鐵、塑化及水泥等傳產漲價股，雖然股價仍在整理階段，但因三大法人持股太過偏低及投資人融資大減，不僅預期股價再跌將會很有限，而且股價跌深了也會出現跌深反彈。
甚至，將來也可能因美國通過1兆美元基建案，使得近期大跌的BDI指數及鐵礦砂價格出現止跌反彈，散裝航運及鋼鐵股股價也會出現跌深反彈，因此近期可以開始逢低買進；股價大漲過的航空股，建議逢高減碼，低進高出區間操作。
因為，中美基建將會對貨櫃航運、散裝航運、鋼鐵、塑化及水泥等需求大增，而且預期景氣行情可能持續數年，或有可能再啟如同2003~2008年全球原物料及航運股大行情；尤其是嚴重的塞港問題，更是突顯美國鐵路、公路及碼頭等等基礎設備的老舊及建設不足，預期將來美國勢必要檢討以及解決這樣的大問題，不然的話，還有哪些廠商敢跟你到美國製造啊。
這也是我們認為，第二季起才大漲一季的傳產漲價股及原物料股，或可能只是初升段行情而已；即使從7月最高點股價往下大幅修正且近期股價仍在整理，也可能是初升段修正波而已，應該不會這樣就結束，預期未來應該還有大行情可期，或許可能就是主升段行情吧？
從近期航空股及航運股都展現強勢表現，就可以知道航運股已經成為近期台股投資主角之一。雖因今年上半年航空業獲利基期太低，下半年大幅轉好，的確使得2022年獲利大增，但是2022年獲利應該不會有高達6~7元EPS，不過有可能有機會達到3~4元EPS。因為今年下半年貨櫃船的塞船塞港，歐美要運送第四季聖誕節物品，的確有一部分急迫性需求貨品，會在第四季由海運轉空運來運輸；但是季節性過後就會沒有急迫性需求，商品仍然會走海運；即使第四季獲利會很好，不能以第四季最好的高峰獲利，來預估2022年一整年的獲利，這樣的預估方式將會高估太多。航空股股價是否還能強勢表現，也需克服三個關鍵點：
1. 大股東高點賣股，如人飲冰水，冷暖自知；
2. 前一波航空股股價最高點套牢百萬張的套牢量，仍待消化；
3. 以2022年預估的本益比，就快到10倍。
至於貨櫃航運業2022年還是會大好，不僅獲利不會衰退，還會大幅成長！可能就是因為很多人錯看貨櫃航運業未來景氣以及過度低估獲利，甚至希望貨櫃航運股不要漲，資金才會轉到其他類股，更遑論市場分析師還在預估衰退；其實這樣才好，不然一大堆人老早就進來搭船的話，股票籌碼會變得很重，不好拉動。
我們預估2022年稅後55元左右的EPS，應該還會低估蠻多的，在股價通常都會表現當年獲利最高點的情況下，當市場分析師錯估貨櫃航運未來景氣且對未來獲利太過低估，未來將會認錯回補股票。可能會使今年7月初股價最高點之前的貨櫃航運股大行情，可能只是初升段而已；雖然7月初股價由最高點往下修正，可能也只是初升段修正波而已，目前或許可能正在進行主升段行情吧？
