2021年8月下旬，雲南昆明市14棟未完工的大樓被爆破拆除，如同煙花表演的最後一幕，爆裂聲迴盪在這片區域內，一團團塵土滾滾而起，爆破專家僅花45秒就炸掉大樓，9.2億元人民幣（40億元台幣）整體建造費用，瞬間灰飛煙滅。
9.2億元人民幣45秒內灰飛煙滅
開發商陷入財務困境，放棄建設昆明市麗陽星城二期。在這些爛尾樓無人看管7年後，出於安全考慮，當局決定將它們拆除。不到一分鐘，大樓就倒成了一堆瓦礫。對於如此龐大建案來說，這是一個悲慘的結局。
曾是中國最大開發商的恆大集團負債3千億美元，欠債還不起，瀕臨破產，震撼全世界，充分顯示中國房地產市場之嚴重。
現在，中國國家主席習近平正在緩慢而悄悄地開始行動，企圖挽回面子。主要任務之一是處理外界稱為「鬼城」的空置開發項目。
但有些人擔心，這些事態發展只是冰山一角，各種數據清楚顯示中國房地產市場的異常情況。
中國房地產總值是美國的2.6倍
根據初估，中國房地產總值是美國的2.6倍。《日經新聞》統計，2020年中國的房地產總市場價值為95.6兆美元。
中國和美國的國土面積差不多，但在中國，土地是公有的。如果中國共產黨把全國的土地都收齊了，它可以把整個美國買兩次，還剩下很多零錢。
《日經新聞》計算的中國房價是根據哈佛大學肯尼斯．羅格夫（Kenneth Rogoff）教授和清華大學楊元辰（Yuanchen Yang）教授的論文。
從中國國家統計局公佈的人均住房面積、人口和房價來看，中國房價過去10 年大漲兩倍多。即便是資金過剩的美國，同期增速也只有1.7倍，中國房價的快速擴張著實令人目瞪口呆。
中國房價過去10 年大漲兩倍多
根據羅格夫的說法，房地產業佔中國國內生產毛額（GDP）的29％，高於西班牙和愛爾蘭2010年代金融危機期間的歷史高峰，如果房地產收縮20％，整體經濟可能會跟著萎縮。
僅恆大集團就有超過3000億美元（8.34兆元台幣）的債務，這一事實就可以看出中國房市扭曲的狀況。在城市地區，很多有錢人擁有多套房屋，超過90％的居民擁有自住住宅，高於新加坡，在主要國家中最高。中國房屋空置率超過20％，高於日本或美國，顯示中國房市供需完全失衡。
自1990年代首次發放土地使用許可以來，世界人口最多支撐的住宅市場成為支持中國經濟增長的支柱產業。然而，即便中國名目GDP只有美國的70％，但房價卻是美國的兩倍多，這意味說，房市強勁擴張數十年的趨勢可能已經走到盡頭。
一些爛尾樓買家在沒有窗戶的光禿禿混凝土房間裡搭起了帳篷。
許多買方被迫住在危樓
「我們的血汗錢去哪兒了？」黨媒人民網的留言板紛紛被爛尾樓苦主投訴。《日經新聞》收集和分析這些流言發現，過去兩年，「爛尾樓」一詞出現次數跳升至4,982。
《日經新聞》獲悉，僅雲南一省，就有80多處鬼城。大多數投訴來自各地居民，他們用畢生積蓄、還跟銀行借房貸買房，不幸買到「爛尾樓」。
企業和個人天真以為「無論如何，政府都會救我們。」，這種錯誤的期待已經達到了危險的程度。外國投資人也是如此以為，儘管恆大集團的信用評級等於垃圾，他們還是搶購恆大的公司債券。換言之，本質上中國的房地產泡沫是一場大型「抽烏龜紙牌遊戲」（Old Maid），當它爆發時，全球金融市場感受到的痛苦將是無法估量的。
苦主們開始住在仍在興建的社區大樓裡。合約簽訂後，開發商陷入財務困境，延遲交付大樓，買主要償還房貸，沒有錢另外租房，只能被迫住在爛尾樓。一些廢棄的危樓正在被拆除，這清楚地表明高增長帶來市場扭曲的現象。
居民住危樓每月仍須償還1.2萬元貸款
例如，湖北省黃石市一處社區的住宅裡，棉被隨意舖在水泥地板上，房間沒有安裝窗戶或大門。
這些住宅原本應在2021年6月至2021年9 月之間交屋，但由於開發商管理出問題，施工進度被大大延誤。據報導，超過800戶家庭等待新屋交屋。開發商的母公司Orsun Holdings承認遭遇財務困難，表示「市場的重大變化，來自各方的壓力都在升高。」
李太太決定買下該社區一套新屋，這樣她20多歲的兒子就可以結婚了，現在李太太跟兒子、更多買方被迫睡在停建的房子裡。
為了購買這套70萬元人民幣（306萬元台幣）的新屋，她從一家消費金融公司借12萬元人民幣（52萬元台幣），來支付頭期款和其他費用。現在她每月還12000多元人民幣（5.2萬元台幣）貸款，在這處未完工的社區裡，李太太和其他類似遭遇的買方住在一起。
在當地政府的鼓勵下，從去年11月起，該社區復工。李太太說，「我只能感謝政府，他們是我唯一可以依靠的人」。然而，大型起重機和其他必要設備短缺，目前不清楚這些新成屋能否成功交付給買家。
