融資、個股期、選擇權的槓桿高，用較低的成本建立部位，但也有各自曝險議題。
當你非常看好臺積電的未來發展，你的資本可以買臺積電的現貨、臺積電個股期貨、臺積電的選擇權，這時候該怎麼選呢？差異在哪裡？
傳統的投資人對股市較有經驗，一般都會選擇買進現股，600元的臺積電，就是花60萬元買一張現股，但也有更便宜的擁有現股方式，透過融資，只要6成的金額，36萬元一樣可以持有一張臺積電。
融資比現股參與成本低，個股期貨又比融資更低
臺灣股票市場的可融資的成數是「上市6 成、上櫃5 成」。 假設你現在以「融資」買一張目前股價40 元的上市股票： 股票價格：40 × 1000 = 40,000，融資金額（和證券商借來的）：40,000 × 0.6 = 24,000，用0.6元去玩1元的標的物，融資等於槓桿1.67倍。
還有另一種方式是透過股票期貨，付出的本金更少，槓桿更高。股票期貨是透過保證金來交易，臺灣期貨交易所會公布原始保證金的比率，例如台積電在3月19日比率是13.5％，一口個股期貨是兩張股票，假設600元的台積電，買進一口個股期貨需600 ×2000 ×13.5％等於16萬2千元，用16萬2千元的資金成本達到2張台積電相同的合約價值，也就是120萬元，並且參與其漲跌幅和波動，展現個股期貨高槓桿的特性，比融資的槓桿還高很多。
又若長榮海運收盤價為202元，若是買2張現股需要花40.4萬元，融資6成買2張現股要16.16萬元，若買一口長榮海運個股期貨只需8萬3千元（原始保證金比例以原本20.25％計算），成本不同、都能享有同樣的合約價值、漲幅，就可以了解個股期貨的優點。
融資會遇到「斷頭」風險，個股期貨有強制沖銷規定
股票期貨是一種期貨，那麼自然有著所有期貨該有的特性。包含了「到期結算」、「保證金」、「槓桿特性」等等。所以，股票期貨無法像股票一樣可以長期持有，股票買在高點，被套牢的話，可以抱著等價格回來，再賣掉，等一、兩年都有人在等，個股期貨有到期日，想要繼續持有，就必須要進行「換倉」，也就是轉換到下個月的合約繼續進行交易，否則就結算盈虧，不能等。
而且，這點和個股融資類似，當買進一口個股期貨、融資買一張現股，當股價跌破一定的比率，就必須補繳保證金到原始保證金的水準，否則在現股市場是被強制「斷頭」，在期貨市場則遭到「強制沖銷」平倉。
個股期貨和融資、融券相比，還有更大的彈性，例如常常遇到要融券賣出一檔股票，卻遇到「券源不足」、「遭到警示」等各式各樣的原因無法融券賣，還要去問別家券商有沒有券，甚至在面臨除權息旺季時，還會遇到已經放空的個股還沒跌到心中目標價，卻進行「強制回補」困擾，個股期貨沒有這個煩惱，有相對的一方，那就賣出一口期貨。
個股選擇權成本低，但挑對履約價和到期日很關鍵
個股選擇權和個股期貨又有所不同，選擇權涉及到履約價、合約到期日、是買權還是賣權，選擇權有明顯的時間價值效應，越接近到期日，時間價值越少，若履約的機會越少，例如深度價外，那這檔選擇權大漲的機會也越少。
選擇權跳動一點是50元，通常的名稱裡面就包含了到期月份、履約價及買權還是賣權等資訊。以2022年3月18日台積電現股收盤價581元，其4月到期，履約價600的買權「台積電04 600C」的收盤價是8.5點，也就是425元臺幣。
同一天，台積電4月到期、履約價575元的賣權「台積電04 575P」收盤價格是15點，臺幣750元。由此可以看出個股選擇權是參與個股波動最低成本的工具，但實務上許多個股選擇權的流動性不足，是讓許多交易人裹足不前的原因，本系列另有專文介紹選擇權之特性。
個股期貨交易稅最低
在交易稅率比較部分，股價類、匯率類、原油期貨契約分別適用期交稅率十萬分之2、百萬分之1、百萬分之5。列如大臺指（TX）等交易稅為10萬分之2，個股期貨為百萬分之2.5，選擇權則為交易權利金額的千分之1，現股交易稅為賣出時千分之3、融資也是賣出時千分之3。
在稅率上，10萬分之2交易稅率個股期貨極佔優勢，以小型南電期貨來說，482.5元（482.5乘100股乘20.25％）契約價值約9,770元，進出一次都要課交易稅，但只各課了新臺幣1元，所以總共課了2元交易稅。
同一檔股票，究竟要以現股、融資買入、個股期貨還是選擇權來建立部位，在考量到交易成本之外，最後還是取決於投資人本身的目的，是風險趨避者、還是偏好者，是為了套利、還是為了投資，資金控管、風險管理的紀律又如何。
