選擇權的定價是門大學問，但期交所有提供推估定價的網頁，券商網頁可推算認購權證。
期貨、選擇權是這幾年熱門的交易商品，拜網路、社群媒體發達所賜，充分的資訊流通大幅降低了一般人的進入障礙，縮短學習曲線，然而期貨、選擇權有一些較為複雜的議題例如保證金、權利金（定價）等，到底合不合理，需要透過複雜的運算嗎？
其實，臺灣期貨交易所的官方網站，就有提供選擇權價格的試算，輸入一定的參數，便算出合理的價格。
在試用該網頁之前，先了解選擇權定價模型，即所謂的「Black-Scholes選擇權評價公式」，亦簡稱「B-S模型」，由兩位美國財務經濟學家『費雪‧布萊克 （Fischer Black）和麥倫‧修斯 （Myron Scholes）於1973年聯合提出的，奠定今日衍生性金融商品定價模型基礎，期交所的選擇權試算網頁，也是以此模型轉換而來。
選擇權的定價公式，可以推算出合理的權利金
首先，一個買權目前理論價值C=S×N(d1)-K(1+r)-TN(d2)
其中，d1=1n×S/K+(r+0.5σ2)T/σ√T
d2=1n×S/K+(r+0.5σ2)T/σ√T= d1 －σ√T
上述公式中，各符號的意思是 C：買權目前理論價值 ／ S：目前的股價 ／ K：履約價格／
r：無風險利率(以年為標準) ／ T：到期日之長短(以年為單位) ／ 1n：自然對數
各公式因子變動意義，在於和選擇權的價格C（也就是權利金）之間呈正向變動還是反向變動。
臺灣期貨交易所網站，提供選擇權定價推衍功能
但在臺灣期貨交易所的試算網頁（https://www.taifex.com.tw/cht/9/calOptPrice）上，已經做適度的簡化，下方說明中有特別提到，本計算公式係依據「Black & Scholes之選擇權評價模型」
在此以臺指週選擇權03W4之17,000的價格為例，依照需求輸入下列幾項條件：
第一，標的指數現貨價格，輸入臺灣證券交易所發行量加權股價指數(大盤指數)目前的價位，臺指選擇權盯住的標的是台指期貨，在此輸入17,250（2022/3/22收盤）
第二，履約價格，輸入欲計算之選擇權契約之履約價格。
第三，波動率：輸入現貨指數之年波動率，此一數字須由交易人自行估計，一般可使用歷史波動率，大約在30％。
隱含波動率越高，選擇權的價格就越高
第四，無風險利率，輸入無風險年利率，一般可用銀行定存利率或商業本票之利率，約為1.5％。
第五，現金股利率，即輸入大盤指數之年現金股利率，約5％。
第六，存續期間，可選擇輸入欲計算之到期月份，由系統依目前之日期及到期日自動計算存續期間，或可直接輸入存續之營業天數或年數，期交所的網站上提供現有選項「202203W4」。
按下「計算理論價格」之後，下方出現Call的理論價格為「546」和當天收盤的540非常的接近。
認購權證類似選擇權，但不能先賣出亦不需保證金交易
而且，交易人還可以嘗試著修改不同參數，例如把「波動率」由30％拉高到60％，會發現Call的價格馬上飆漲，顯然隱含波動率和選擇權價格呈現正向關係。若把現金股利率調低，例如只有2％，選擇權的價格拉高，調高到12％，選擇權Call的價格縮水，顯然二者呈現反向關聯。
比較特別的要算是認購權證、認售權證了，它們擁有「類」選擇權Call和Put的特質，但投資認購、認售權證的方式和買股票、買現貨一樣，不需要保證金，唯獨它不能「先賣」，直接做空，也不能當沖。
認購權證也是有標的物，例如「台積電國票19購11」（代號：067763）就是一檔以台積電為標的權證，履約價在577.14元、行使比率0.05，在2022年9月13日到期，所以它和選擇權一樣，也有時間價值、也有價內、價外的觀念。
2022年3月22日這天，台積電的收盤價在583元，每一張「台積電國票19購11」的收盤價是2.67元，這個價位合不合理呢？
認購權證價格，受到隱含波動率等因素影響
在「元大證券權證網」裡面找到「權證試算」的網頁，輸入「台積電國票19購11」代號：067763，出現一個畫面，顯示出三個重要的數據，第一，「標的股價」583元，是當天台積電收盤。第二，「買價隱波」，即隱含波動率為30.24。第三當天的日期是「2022/3/22」。
往下拉將出現隱含波動率和權證價格的線型圖，主要觀察隱含波動率有沒有大幅的起伏。
再往下可以看到「情境分析-權證價格」表格，反映出在相同的隱含波動率之下，當台積電漲到多少價格、跌到多少價格，合理的「台積電國票19購11」價格是多少。而且在相同的台積電價格之下，當隱含波動率變高了、變低了，合理的「台積電國票19購11」價格是多少。
因此，當某天台積電股價變動了，投資人可以利用這個網站提供的計算模式，參考相對應的權證價格理論值，來估計目前的價位到底是高估了、還是被低估了，協助做出決策。
