中國國內債務過度膨脹的問題由來已久，甚至對中國經濟的穩定發展構成重大威脅，儘管中國政府已開始著手推動金融體系的去槓桿化工作，但國際社會對此仍舊抱持很大的疑慮，國際信評機構穆迪投資人服務公司（Moody’s Investors Service）便在周三（5月24日）宣布將中國的債信評級由原本的Aa3調降一級至A1，並警告中國的整體債務規模在未來幾年仍有持續擴大的可能。
穆迪在聲明當中表示，該公司認為中國政府推動的改革計畫將會減緩，但卻無法阻止債務規模的進一步攀升，由於維持強勁的經濟成長仍舊是中國政府的重要施政目標，使得中國政府必須繼續仰賴各項財政刺激措施，結果便會造成整體債務的上揚。
根據穆迪的估計，中國的財政預算赤字佔國內生產毛額（GDP）的比重雖然在2016年還只有3%，但到了2018年便有可能大幅增加為40%，並在2020年以前進一步上升至45%的水準。
1989年以來首次降級
由於這是穆迪自從1989年以來首次調降中國的債信評等，在該項利空消息的影響下，中國股債匯市同步出現下挫，上海證交所綜合指數一度下跌0.8%，創下去年9月以來的新低價位。新加坡CreditSights的資深分析師Sandra Chow表示，穆迪宣布的時間點有點出乎投資人的意料之外，因此在當下會對金融市場帶來負面的衝擊。
穆迪早在去年3月便將中國的主權債信展望由原本的「穩定」調降為「負面」，而另一家信評機構標準普爾（S&P）也在一個月之後採取了跟進動作，目前尚無法得知後者是否也會在最近做出調降中國債信評級的決定，但穆迪在今日已經將中國的債信展望再度調整回「穩定」的局面，代表該公司預期未來一段時間中國暫時不會再有遭到降級的風險。
儘管如此，許多分析師仍舊對於中國現有的債務水準，以及其中潛藏的風險不敢掉以輕心。交銀國際控股的首席策略分析師洪灝指出，相較於穆迪調降中國債信評級的動作，中國股市其實正面臨著另外一項更大的風險，因為目前市場當中有許多股票都被當作了向銀行融資的質押品，但隨著最近市場的不斷下跌，許多個股的股價已經逼近必須追繳保證金的水準，穆迪的決定固然會為股市帶來負面影響，但由此衍生的連鎖效應恐怕才是真正的利空所在。
