Ｇ7七大工業國領袖在日本廣島齊聚一堂，外資在這段時間看好日本前景，大舉買超日股不手軟，如今中國和日本這2國股市走勢「分道揚鑣」，原因是這2個亞洲大國的經濟和金融巨頭命運呈現強烈對比，促使外資「做多日本，放空中國」。
日股今年漲幅高居亞股之冠
《路透》文章分析，中國經濟迅速失去動力，投資人對中國資產的興趣急速應降溫，然而，日本經濟正在加速成長，日經指數本周曾登上33年新高，重回泡沫時代水準，投資人看好這個全球第三大市場的反彈才剛剛開始。
日經指數5月23日盤中一度攀升至31,352.53點，為33年來首次突破3萬1000點關卡，今年來大漲20.5％，為今年漲幅第一的亞股，在全球股市漲幅的排名為第7。
按美元計算，到5月23日為止，2023年日本股市的市值大增4000億美元，台灣增加2千300多億，中國股市僅增2千億美元。
日股市值今年來大增4000億美元
日股的利多因素包括日本經濟復甦、日股低估值、企業改革、多數公司第一季財報亮眼，資金流出中國、低利率，特別是美國「股神」巴菲特對日本貿易商的樂觀情緒，大大吸引外國基金買進日股。
基金經理表示，外資對日本股票的興趣處於近10年最高水準，儘管過去6個月資金穩定流入，但是日本國內投資人減持。
東京證券交易所5月25日公佈的數據顯示，上周外資再次買超日股，帶動日經指數衝上33年新高，但日本散戶仍賣超。
外資上周連續8周買超日股
5月15日至19日當周，外資買超7,476億日圓（53.5億美元），較前一周增長32％，連續第8周買超，創2017年6月以來最長的買超期間，8周買超3.6兆日圓（258億美元）的日股，約為10年來最大的 8周買超金額。
根據摩根大通統計，外資今年4月份向日本股市注入5兆億日圓（370 億美元），該銀行表示這種規模在日股史上僅出現過6次。
自4月以來公告數據顯示，外資流向獲利增長加速或是股權報酬率高的公司，例如今年1－3月當季ASICS淨利創歷史新高，摩托車頭盔製造商 Shoei的股權報酬率高達29％。
日本上市公司積極回購庫藏股
海外投資人也推高光學設備製造商Topcon和電子零件製造商Alps Alpine股價，這2家公司股價今年來分別ｇ；４ｕ；６35.1％和6.4％。
日股今年大漲，始於巴菲特對日本的認可和東京證券交易所呼籲提高資本效率。這刺激日經指數擺脫「價值陷阱」，展開強勁反彈，所謂「價值陷阱」，是指公司專注爭取市場占比、囤積現金，而不關心股東報酬。
如今，投資人看到日本公司積極提高股權報酬率。根據法國興業銀行的數據，到3月為止最近一年度，上市公司回購庫藏股的總額為8.5兆日圓（629億美元），其中公司在最後一個季度宣布回購3.5兆日圓庫藏股。
日股本益比不到18倍，物美價廉
另一個吸引外資的因素是日股估值偏低，根據Refinitiv數據，日股本益比約為18倍，仍然很便宜，低於美股那斯達克的27.6倍和標普500指數的22倍。
外資也樂見日本經濟復甦，日前日本公布第一季國內生產毛額（GDP）年比大增3.1％，創去年第2季以來最快增速，主要是因解封後外國旅客大量入境，帶動民間消費支出大漲3.1％，但是出口需求疲軟，拖累經濟增長。
日本經濟步上逐步復甦的軌道上，但是中國經濟如一灘死水，加上美中關係惡化困擾投資人，升高地緣政治風險，使得中國股市一蹶不振，接近半年新低，外資一年多來都在拋售中國公債，該期間賣超242億美元。
中國經濟數據不如預期
近期中國發布數據萎靡。首先，中國4月份固定資產投資下降，零售銷售不及經濟學家預期，工業生產增速僅是經濟學家預期的一半，外商直接投資（FDI）的增速不到3月份的一半。5月初中國公布，4月份生產者物價指數（PPI）下挫3.6％連7跌，進口額暴跌7.9％。
中國增長前景黯淡，巴克萊經濟學家將第二季GDP增長預期從5％大砍至1％，並將全年預期下調至5.3％。而北京官方預定2023年經濟增長5％的目標，為30多年來最低水準。
法國興業銀行分析師近期也下修人民幣匯率的展望，現在預計人民幣兌美元今年底以前將跌至7.3元人民幣，這一價位接近15年低點。
即使日股創33年新高，但是日本國內許多散戶對這波漲勢反應遲鈍，一位有18年經驗的日本股民表示，他對日經指數衝破30,000點關卡，並沒有那麼雀躍。
19日為止當周，日本散戶個人投資者賣超9273 億日圓的日股，為連續第6周賣超，日本信託銀行上周也賣超936億日圓，連續8周總計賣超1兆日圓，顯然跟8周共買超2.36兆日圓的外資對作。
