國際信評機構惠譽（Fitch Ratings）23日舉行「2023惠譽看台灣」記者會，除了預測台灣今年經濟成長率放緩至1％，也進一步針對台灣金融三業分析，認為壽險業將迎來接軌ICS制度、IFRS17準則的挑戰，不過對於銀行業及證券業則給予穩定的信用展望。
惠譽預估：台灣經濟成長率僅「保1」，明年回升至2.8％
惠譽信評今（23）日發布台灣經濟成長率預測，預估2023年台灣的經濟成長率將勉強「保1」、放緩至1％，主要原因是，全球經濟走勢疲軟、疫情過後半導體產業處於下行週期，使得台灣主要高科技產品的出口普遍下滑且投資需求放緩；不過，受惠於政府推動疫後復甦、普發現金及疫後邊境管制鬆綁，民間消費動能強勁，也成為經濟成長的關鍵動能。
不過，惠譽信評也認為，在科技產業週期有望在2023年底好轉的假設情況下，預估台灣明（2024）年經濟成長率將回升至2.8％。
惠譽信評亞太區主權評等主管湯馬斯•魯克梅克爾（Thomas Rookmaaker）指出，由於台灣是以出口為導向的開放小型經濟體，容易受到外部需求衝擊，加上兩岸關係日益緊張、人均收入在AA評等區間的經濟體相對較低，也是台灣評等的主要風險因素。
而惠譽信評最新也確認台灣長期主權信用評等為「AA」，展望「穩定」。惠譽指出，由於台灣的外部財政在惠譽授評國家和地區裡仍屬於最強勁行列，這歸功於台灣強健的外部資產負債表以及持續約40年的經常帳順差，讓台灣保持龐大的淨外部債權人部位，且外匯存底充裕；而2023年台灣政府總赤字占GDP的比率為0.2%，優於許多AA評等區間的經濟體。
（更多新聞／恆大、碧桂園相繼暴雷又燒到「中植系」 金管會公布5家銀行賣碧桂園公司債）
台灣銀行全年稅前淨利有望年增1～2成
觀察台灣銀行業務，惠譽信評亞太區銀行評等副總經理陳怡如指出，受到今年上半年經濟成長衰退、出口衰退、房地產交易量下降影響，使得台灣銀行業在上半年的放款業務成長呈現趨緩，截至6月底總放款金額僅年增1％；不過，隨著經濟成長逐漸溫和，預期放款成長將在今年第4季或明（2024）年有所回溫，特別是企業及海外放款；而國內消金放款，例如房貸放款也有機會復甦。
儘管台灣銀行業放款成長趨緩，但銀行業獲利仍維持良好。陳怡如指出，今年上半年台灣整體銀行稅前淨利年增36％，主要是受惠於台美利差擴大，換匯交易（FX Swaps）高收益助攻，另外，還有銀行經常性收益穩定成長，例如像是淨利息及手續費收入都有溫和成長。
「但我們認為SWAP收益並不是經常性的，會隨著台美貨幣之間利率差距縮小而減少收益。」除此之外，陳怡如也指出，由於經濟成長放緩，銀行業在今年第一季的信用成本比去年同期小幅上升，但整體銀行資產品質風險仍維持可控，因此預估，今年台灣銀行業的稅前淨利有機會年增10～20％。
（更多新聞／台版ICS》金管會給15年緩衝 業者「跪地謝恩」 中長期對中型壽險業衝擊大）
壽險業保費收入下滑速度趨緩，接軌「台版ICS」2方向因應
而國內壽險公司部分，惠譽信評亞太區保險評等副總經理吳傑佩認為，從整體壽險業保費收入成長、獲利能力來看，壽險業目前仍面臨不少挑戰，尤其「台版ICS」接軌在即，業者都在想辦法應對，也讓資本面臨承壓。
首先是壽險業保費收入仍面臨下滑，吳傑佩指出，2022年台灣壽險業保費收入下滑幅度為21％，今年上半年整體保費收入則放緩到下滑11％，儘管沒有很大的正面成長，但是下滑幅度已比去年的年減幅收斂；惠譽也預期，台灣壽險業保費收入在未來12～18個月降幅將會有所趨緩。
其次的挑戰則是壽險業獲利能力也面臨衝擊，吳傑佩也指出，去年受到美國升息影響，壽險業的債券評價面臨下滑，牽動最終的獲利能力；另外，在壽險公司資本端方面，由於台灣壽險業將在2026年接軌ICS制度（保險資本標準），將對於壽險業帶來滿大的資本壓力。
不過，金管會因應接軌「台版ICS」，給予壽險業15年的緩衝期，且針對保險公司投資上市櫃股票、不動產、公共建設三類資產訂定台版風險係數，期盼逐年能達到風險係數門檻。
吳傑佩也認為，壽險業接軌「台版ICS」不外乎有2個方向能因應，包括股東增資或是發債，目前已有大型壽險公司正在啟動或預計發債；另外透過調整商品組合也能長期改善壽險業的資本充足，她舉例，像是早期壽險業賣很多高保單利率的儲蓄險商品，但現在台版ICS、IFRS 17制度都在鼓勵保險公司應該賣長期、有價值的業務。
吳傑佩表示，隨著IFRS 17新保險會計準則將於2026年起執行，不認為它會是負面的改變，反而透過IFRS 17可以看見更多壽險業銷售產品、獲利來源的明細，能夠更了解各家壽險公司的業務發展及價值所在。
（更多新聞／台股上揚、成交量回升 證券商6月獲利進補 這4家上半年已比去年同期轉虧為盈）
券商上半年獲利年增92％，資本穩健能抵禦流動性風險
至於證券業方面，惠譽信評亞太區非銀金融機構評等主管李信佳則指出，台灣證券業上半年整體獲利年增92％，主要是自營業務已擺脫去年美國快速升息造成的金融資產評價損失，整體自營部位由虧轉盈。
李信佳指出，儘管疫情過後寬鬆貨幣政策退場，使得市場成交量緩步下滑，再加上地緣政治緊張、全球經濟成長趨緩、市場風險事件發生導致資本市場波動劇烈，未來可能會衝擊券商的經紀及自營業務表現，不過，台灣券商資本部位一向較為穩健，同時也維持充裕的流動性緩衝，能抵禦潛在金融資產減值以及可能出現的流動性風險，因此惠譽依舊維持對於台灣整體券商行業給予穩定展望。
