新光金控（2888）今（31）日舉行第2季法人說明會，不僅是疫情以來首場實體法說會，也由新上任的金控總經理陳恩光首度主持。談到中國經濟形勢，陳恩光則以「零件壞掉的汽車」來形容，認為中國經濟像是「汽車」，有好幾個零件壞掉需要做更換，導致投資消費信心低迷，因此現階段新光金對於中國市場將以守住資產品質為優先策略。
新光金控今年上半年稅後淨損63.3億元，每股虧損0.41元，合併股東權益比去年底回升11.6％至2367.8億元，每股淨值14.98元。
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新光金對中曝險617億元，人壽主要投資公債及公司債
中國近年來房地產問題頻傳，尤其恆大、碧桂園、中植系等房企接連發生債務危機，也連帶影響金融市場波動，市場憂心中國恐釀成2008年雷曼事件翻版。今日的新光金控法說會上，法人也相當關注新光金對中曝險的分布情況。
新光金控總經理陳恩光指出，目前新光金對中國總曝險金額約617億元，占整體金控總資產約1.5％，且碧桂園、恒大、中植系等房企沒有曝險，其中，617億元的總曝險金額當中，又以銀行占22％、人壽占72％為主。
從銀行及人壽進一步分析對中曝險分布來看，陳恩光指出，銀行曝險部分裡面約有7成來自台商或外資，其他3成則是陸企，不過多是屬於央企，相對安全；且檢視銀行曝險並沒有相關不動產產業。
至於人壽曝險則多來自公債及公司債投資，除了公債風險可控外，另外有國央企公司債、民企公司債，其中民企是屬於龍頭企業，包括騰訊、阿里巴巴等，其信評都在A+；另外，新光租賃曝險約有4億人民幣，但逾放比與覆蓋率都優於同業，因此整體來看，中國曝險屬於可控且有效管理。
「問未來我們會不會想在大陸授信上面做很大的成長？目前我的答案是NO。」陳恩光認為，目前應該優先管控好資產品質，他指出，目前中國經濟猶如「汽車換零件」，好幾個零件都壞掉需要做更換，結構性的問題急需處理，這時投資消費信心皆往下走，因此認為應先守住資產品質為優先；人壽投資的部分，近期也控管人民幣債券，已有部分匯回收益，不過，如果有高信評、高流通率的優質企業，還是可以繼續投資。
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新壽以每年累積CSM 300億為目標，先發行「次順位債」、後「增資」
另外，由於今（31）日法說會是由金控總經理陳恩光首度主持，因此法人也關切隨著新的經營團隊就任後，未來將如何提高金控經營效率？
陳恩光指出，自己就任新光金總經理雖然還不到兩個月的時間，但相當認同提高金控經營效率將高度連結未來獲利及資本營運，以新光金來說，三大子公司為人壽、銀行及證券，尤其人壽又占總資產逼近7成，且壽險業又即將面臨IFRS17及ICS兩大新制度接軌，因此他認為，人壽未來在業務及未來商品設計，應該要有更長遠的策略，必須以累積保險合約服務邊際（CSM）的優質商品做為未來業務重心；新光人壽總精算師林漢維則補充，新壽每年以累積CSM達到300億為既定目標。
另外，陳恩光也指出，保險投資效率很重要，但檢視避險成本也很重要，畢竟台灣保險市場的資產及負債面配置仍需要努力調整，因此免不了「避險」是一個「重要考試」，對於新光人壽而言，目前仍希望避險成本朝向150bp以內努力；同時也會進行資本充實。
截至6月底，新壽RBC降至184％，低於去年底，未達法定標準。因此，日前新光金已公告，子公司新壽發行次順位債130億元，以及辦理現金增資70億元。
新光金控副總暨發言人林宜靜則補充，由於7月份新壽已有獲利增長，新壽6月底的RBC水準「我們認為今年最糟的情況就是這樣了」，且過去兩個月團隊非常努力進行資本充實，將先規劃發行次順位債券130億元，進度及額度皆按照時程正在進行，目前投資人以法人為主、不乏有金融機構的法人，預計接著第四季至2024年初也會有增資的規劃。
陳恩光盼銀行、證券獲利有雙位數成長
另外，陳恩光也期盼金控子公司銀行、證券也能提高對金控的獲利貢獻，認為銀行、證券獲利，今年希望能有雙位數的獲利成長。
陳恩光認為，對於銀行營運目標應更重視存貸業務，加強中小企業放款，畢竟中小企業是台灣的經濟支柱，期盼這方面做得更好、更有效率，希望透過追求「質」與「量」的兩種做法都要做，才能對中小企業放款有所成長。
另外，證券過去一直在自營、債券自營方面已經做得很好，但經紀及複委託、借券等業務也是未來可以增加獲利空間的方向，整體而言，希望銀行、證券對金控的獲利貢獻能再提高，因此對於兩家子公司希望有雙位數成長的期許。
