玉山金控今（26）日法說會，股價順利站上30元關卡。由於去年稅後淨利260.8億元創下新高，年成長20.1％，每股稅後盈餘（EPS）1.63元，投資大眾都很關注今年的配息政策。玉山金董事長黃男州也揭示，未來3～4年的股利發放原則，一是整體配發率希望維持在8成左右、二是絕大部分以現金股利為主。
玉山金控2024年稅後淨利為260.8億元，創下歷年新高，每股稅後盈餘（EPS）1.63元。其中核心子公司玉山銀行稅後淨利245.3億元，年增25.4％；玉山證券稅後淨利21.8億元，年成長大幅增加68.8％，兩大核心子公司全年獲利皆創下歷史新高。且玉山金、玉山銀的總資產規模去年底皆已突破4兆元大關。
攤開去年銀行各項業務的手續費的表現，其中淨手續費收入達281.5億元、年成長30.8％；財富管理淨手收135億元、年增44.8％；信用卡手收78.1億元、年增9.4％，且去年度信用卡簽帳金額來到6159億元、年增12.7％，穩居業界第三名。
整體股利配發率維持8成左右，絕大部分是現金股利
由於今年3月開始，各家金控即將召開董事會拍板今年的股利政策，投資大眾也特別關注玉山金今年的股利發放，尤其玉山金2023年股利分配率為52％、但2024年配發率卻高達99％，今年是否有望恢復較為正常的股利分配率。
黃男州指出，2023年、2024年的確是因為美債殖利率上升的因素，打亂了配息節奏，2024年股利配息率99％，但前一年只有52％，把2者加起來除以2才是比較合理的情況，目前認為，整體股利配發率80％屬於合適，也就是當金控賺100元時，發放80元的股利，他也強調，未來股利絕大部分將會是現金股利。
黃男州解釋，因為每次發股票股利，股本就會增加，目前玉山金控的資本額已逼近1600億元，在所有金控當中股本為第4大，但未來資產規模也會繼續壯大，必須預留資本成長空間。
以玉山金控每股稅後盈餘（EPS）1.63元來看，若以玉山金股利配發率80％推算，代表股利金額將達1.3元，法人預期，玉山金今年的現金股利，有上看每股1.3元的水準，以26日收盤價為30元估算，現金殖利率可望來到 4％水準。
銀行海外併購的可能性比國內大，仔細評估數位保險公司
另外，由於近期金融圈「併購潮」盛行，包括台新金併新光金、永豐金併購京城銀等案子皆如火如荼正在進行中，媒體也關注，玉山金控對於未來併購的態度。
黃男州指出，玉山金長期以來以「有機自我成長」為第一順位，也會進行策略聯盟、也不排除併購，自從富邦金併日盛金、台新金與新光金正在談合併，已讓金控版圖進入「金控2.0」，也就是進入更激烈的競爭。
黃男州說，目前玉山金的策略仍以壯大玉山銀行版圖為主軸，每年銀行海外獲利目標約訂在整體銀行獲利的3分之1，預期銀行海外透過併購方式的可能性會比國內大；而玉山證券目前市占規模並不大，不排除會以併購方式擴大；至於保險方面，由於主管機關將開放數位保險公司的申請，｢玉山會仔細來評估。」
黃男州也指出，2026開始，保險公司將接軌兩大國際制度IFRS 17與ICS，保險公司明年將呈現新的面貌，雖有新挑戰但也提供新機會，因此玉山會仔細觀察趨勢變化，在壯大玉山銀行版圖的同時，也有機會思考壯大玉山金控的版圖。
銀行手續費成長有望維持雙位數
展望2025年，如何看待核心子公司玉山銀行的各項業務動能，是否有望維持去年的強勁表現？
黃男州預估，今年的存款及放款仍有望繼續維持成長，其中存款成長率約8～9％；放款成長率則約10％，而去年獲利表現非常亮眼的貢獻，來自於整體手續費成長逾30％，今年則預估手續費成長一定會有雙位數成長，沒有問題，但應該不至於像去年成長的這麼多。
黃男州認為，尤其保險商品銷售仍維持正面向上的看法，不管投資環境好或不好，保險是穩定的力量，預估今年在保險項目的手續費收入有機會成長超過20％，帶動整體財富管理的成長。
至於投資面向，黃男州則提到，好消息在於，美債殖利率逐漸恢復較為正常的曲線，對金融來講是有利的環境。
