新台幣第一季對美元匯率強升逾6%，對電子業首季財報影響正逐漸浮現。晶圓代工龍頭台積電儘管曾對外說明，第1季以美元計的營收表現將符合預期，並無調整營運目標計畫。不過，10日公布3月營收表現，整體第1季合併營收新台幣2339.14億元，受到匯率影響，罕見低於財測預期的2360 億元低標。
台股兩大績優生台積電、大立光13日將舉行第一季法說會，除了共同客戶蘋果外，匯損情況意外也成為外資緊盯的共同焦點。
匯率影響台積電首季營收蒸發60億
從台積電3 月營收表現來看，單月營收為 858.75 億元，比 2 月回升 20.2%，年成長 17.5%，單月營收為近 4 個月高點，表現其實不差，台積電先前預估，第 1 季受到產業淡季循環，加上主要美系客戶產品拉貨周期影響，營收估會比去年第 4 季下滑8.8-10%，至2360 至 2390 億元。
不過，實際上，台積電第 1 季營收僅 2339.14億元，低於法說會預期的 2360 億元低標，季減 10.8%，是少數財測失準的情況。
「主要是匯率升值幅度大過預期」，台積電表示，第 1 季新台幣升值幅度高於原預期。台積電上季法說會對營收財測的預估，新台幣兌美元匯率基準為 32 元，但最後結算新台幣兌美元價格為 31.16 元，影響第 1 季整季營收約 60 億元。因此，若扣除匯率影響，台積電第1季營收將可接近 2400 億元，跨越財測目標。
台積電第一季營收表現出爐，正式掀開新台幣對電子業首季財報壓力鍋。台股雙王台積電、大立光在13日分別舉行法說會，兩家大公司擁有同一個大客戶，營運展望被市場譽為台股挑戰萬點的觀察指標。
台股雙王法說登場，匯損成另一共同點
先以股王大立光來看，目前外資喊價已經見到6000元的驚人數字，然而大立光先前釋出對4月營運釋出保守看法，認為部分客戶進行訂單調整，4月業績應不會比3月好，雖法人預期，下半年iPhone 8備貨需求啟動後，加上中國品牌新手機訂單放量，本季營運呈現先蹲後跳態勢，但短期業績表現，仍為即將步入五窮六絕的電子業再澆一盆冷水。更何況長期來看，大立光還有鴻海集團積極搶進光學鏡頭領域威脅。
而台積電法說重點，最受法人關注的就屬先進製程進展，其中，3奈米最終落腳何處，以及與英特爾的競爭、IC客戶的動向都是外資緊盯的題材。
除了客戶動向等基本面因素，新台幣匯率強升更成了這次台股雙王法說的另一共同點。台積電第1季營收受匯率影響約60億元，但毛利率計算上，以往新台幣每升值 1%，將影響台積電約 0.4 個百分點，市場預估，這波新台幣升幅，最嚴重的情況，恐讓台積電毛利率平白被吃掉逾 2 個百分點。
大立光向來都採取「自然避險」，不過外資分析師認為，大立光八成以上收付都是以新台幣計價，對於匯率變化相對敏感，理應「自然避險」效果有限，預估新台幣每升值1%，恐影響大立光毛利率1-1.5個百分點。
法人推估，依大立光去年底帳上美元資產部位為4.56億美元，匯兌損失恐約達6億元新台幣，幾乎逼近大立光半個股本。台股績優生台積電、大立光法說本周同日登場，隸屬不同產業，財報與展望卻同樣要看蘋果與美元臉色。
