美國急速升息，衝擊手握大量債券部位的壽險業淨值，國內壽險業9月淨值已跌破兆元大關，為了搶救淨值比，金管會日前同意壽險業依IFRS 9公報進行金融資產重分類，如今業者更提出「部分負債採公允價值」方案，將有待壽險公會彙整業者意見後，送交保險局討論。
據了解，該方案是由國泰人壽近日提出將「部分負債採公允價值」，而壽險公會為了了解更多業者的意見與凝聚共識，壽險公會也在10月28日召開臨時理監事會討論該案，據指出，會中的出席代表並無業者提出反對，將彙整業者補充意見後，送交保險局；保險局則表示，收到提案後會進行審慎評估。
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挽救淨值，業者再提「部分負債採公允價值」
簡單來講，保險公司負債以及資產的概念是，保險公司向保戶收了保費，總有一天須連本帶息償還給保戶，這對於壽險公司來講是「負債」，而保險公司拿了保戶的錢進行財務操作運用，這就是「資產」。
以現行的會計制度來看，資產面採9號公報（IFRS9）將金融資產分成3類，包括以公允價值直接進損益（FVTPL）、其他綜合損益按公允價值衡量（FVOCI）、按攤銷後成本衡量（AC），但負債面沒有按市價評價，使得保險公司資產與負債不匹配。
隨著各家壽險公司開始評估進行金融資產重分類之後，業者又再度提出「部分負債適用公允價值（市價）衡量」，希望能挽救壽險業淨值大幅縮水的情況。
一名熟悉保險業會計制度的壽險公司董事指出，即便壽險公司把所有債券資產部位全放在AC（攤銷後成本），但壽險業不只有投資債券型金融資產，還有股票、基金、ETF等，這些金融資產大多是放在FVTPL或FVOCI項目。
他舉例，假設一家壽險公司經過資產重分類之後，70％放在AC，AC不受到市場價格變動而影響淨值；但另外30％可能放在FVTPL、FVOCI，而這兩個項目的資產評價會因市價的變動而波動，這時負債仍沒有按市價評價，在負債面不動的情況下，依舊會影響到淨值波動，這也是為什麼業者提出「部分負債採公允價值」，希望儘量能讓資產、負債達到「對等」。
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3年後還要再次重分類，接軌IFRS17可能造成「另一種不匹配」
一名曾任保險公司簽證會計師的市場人士認為，若金管會保險局能允許壽險業將部分負債適用於市價衡量，應該可以解決大部分壽險業眼前淨值嚴重不足的問題，但他提醒，台灣未來3年即將要接軌IFRS17，當壽險業進行資產重分類、拉高資產評價AC（攤銷後成本）的比重，或是將部分負債以市價衡量，等於是將「優點」都承認，屆時未來壽險業接軌IFRS17時，這些認列在高比重AC的金融資產該怎麼處理？回歸到市價嗎？考驗主管機關、業者的智慧。
他進一步舉例，假設各家壽險業都做完資產重分類，做完後金融資產有80％放在AC，其餘20％放在FVTPL、FVOCI，現在業者正在爭取的是，將20％負債改以市價衡量，乍看之下資產跟負債是匹配；但等到未來壽險業接軌IFRS17時，負債必須全數以公允價值衡量，金融資產則還要再重分類一次，「如果3年後利率跟現在趨勢相同，大家都嚇怕了，很可能還會保留大部分在AC，反而接軌IFRS17後，可能導致另外一種不匹配。」
據了解，針對業者所提出的「部分負債採公允價值」提案，先前金管會已表示可以討論，但必須考量是否符合財報精神，另外，當升息時雖有助穩定淨值，但若因經濟惡化，各國又急速降息時，是否又會創造新的問題，以及如何讓部分負債與資產匹配等，皆必須確定其可行性。
有壽險業者指出，若金管會保險局能點頭，該方案只要經過行政命令就可適用，也不需要聽過公聽會，相信很快就會有回應。
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淨值跌破兆元大關，已有4家公告將改採金融資產重分類
目前壽險業的淨值危機持續嚴峻，根據金管會保險局統計，壽險業淨值已從去年9月的2.5587兆元，一路溜滑梯狂跌，今年9月底更已經跌破兆元大關，僅剩下8285億元，換句話說，短短一年內，壽險業淨值已蒸發高達1.73兆元、年減67.6％。
由於各家壽險公司淨值比慘跌，金管會同意壽險業依IFRS 9公報進行金融資產重分類，目前已公告進行資產重分類的公司有南山人壽、國泰人壽、台灣人壽、新光人壽，這4家皆以10月1日為金融資產重分類日，因此重分類之後，將會反映在今年第4季的財務報告上。
