今年來半導體股多空訊息紛雜，多頭暫時佔上風。3月1日花旗環球調升半導體廠商聯詠、頎邦、聯電的投資評等至買進，大尺寸面板驅動IC（LDDIC）訂單回溫，將延續進下半年，可望挹注8吋晶圓代工產能利用率。
聯電股價今年來上漲21.2％，打敗台積電漲幅
IC設計大廠聯詠（3034）股價今年來上揚22％至408元，頎邦（6147）同期上揚17％至69元；晶圓代工「三哥」聯電（2303）股價今年來上漲21.2％至51元，勝過台積電的14.6％漲幅。
正當半導體股反彈時，上空飄來幾片烏雲。《彭博》最新報導指，南韓晶片庫存以27年來最快的速度增加，呼應2月28日花旗分析師Christopher Danely的利空報告，他預期費城半導體指數恐再跌30％．因為晶片需求持續疲弱，重創終端消費市場，加上庫存過剩的壓力，半導體最糟情況還沒到來。
《彭博》3月2日報導，南韓1月份半導體庫存以27年來最快的速度增長，突顯出拖累該國經濟增長的長期科技業低迷景氣。
南韓1月份晶片庫存較一個月前猛增28％
全球記憶體「一哥」三星電子股價3月1日小漲0.3％至60,800韓元，今年來上揚9.6％，過去一年下跌16.6％；SK海力士股價今年來上揚16.4％至88100韓元。另外，美商美光科技今年來上揚13.8％，台灣南亞科股價今年來上漲8.1％。
南韓統計局周四發表一份聲明表示，1月份晶片庫存較一個月前猛增28％，創1996年2月以來的最大增幅，與一年前相比，庫存激增39.5％。
晶片製造商是韓國依賴貿易的經濟的主要推動力，1月份晶片占出口總額的12％左右。由於全球半導體需求低迷，2022年最後3季經濟萎縮0.4％，隨著出口進一步下滑，2023年第一季也充滿挑戰。
3月份聯準會升息2碼的機率大增
全球央行打算在更長時間內保持較高利率，且地緣政治緊張局勢持續加劇，導致晶片需求復甦前景蒙上陰影。3月1日，美國10年期公債殖利率攀升至4％，為4個月新高，因為最近經濟數據表明，物價上漲的壓力仍然存在，導致今年3月份聯準會（Fed）升息2碼（0.5個百分點）的機率大增，而後可能一路升息到6月份開會時。2022年Fed共升息17碼（4.25個百分點），聯邦基金利率目前為4.5％~4.75％。
同時，南韓晶片商面臨來自美國的壓力，華府要求減少韓廠對中國晶片銷售和生產的依賴，此舉可能進一步拖累南韓的科技業。
另外，根據南韓統計局的數據，由於晶片銷售價格大幅下跌，1月份工廠出貨下降25.8％，晶片產量較前一月下降5.7％。
半導體過剩狀況才走到半途
本周二（2月28日），MarketWatch報導引述花旗分析師丹利（Christopher Danely）的利空報告，他警告稱，半導體過剩狀況才走到半途，費城半導體指數可能再大跌30％。
丹利27日發布的報告警示，半導體業經歷2年短缺後出現庫存過剩，晶片股投資人可能會看到他們在大流行時期賺到的收益全部化為烏有。
「一半的供應過剩已經在個人電腦（PC）和無線通訊領域顯現，英特爾、英特爾、超微、輝達等晶片製造商認列大量庫存折價費用，就證明這一點，通訊晶片大廠高通最近發布財報時預期庫存問題將持續到6月。」丹利表示。
費城半導體指數已從2022年低點強彈50％
「剩下另一半的需求依然存在，但現在也顯現放緩的跡象，尤其是在日益重要的數據中心市場，由亞馬遜、微軟等公共雲端供應商支撐。」丹利指出。
費城半導體指數（SOX）追踪30家半導體業巨頭，其中輝達（Nvidia）和台積電占權值名列前茅，SOX上一次創歷史高峰是在2021年12月27日，收於創紀錄高峰4,039.51點。
2022年1月中旬左右，由於供過於求的擔憂開始在華爾街迅速蔓延，晶片業在一個月內從創紀錄的高位跌至熊市區間內，今年3月1日收2955.8點，仍比頂峰下跌約27％。
Lam Research股價今年來上揚18.5％
然而，過去12個月裡，SOX指數僅下跌14％，2023年前2個月強勁上漲17％，從2022年最低點更是強彈50％，花旗策略分析師1月初發布晶片業的投資報告，預計2023年上半年消費市場相關的半導體需求將惡化，但下半年將趨於穩定。
分析師補充說，與其他回檔類股相比，他們更喜歡風險最大的市場。 因此，他們認為記憶體和半導體資本設備股的回檔幅度最大，其次是個人電腦／數據中心、智慧手機、工業和類比晶片市場。
花旗的最佳買入評級股包括晶片設備商科磊（KLA）、應用材料、科林研發（Lam Research），但是看淡Qorvo、Skyworks Solutions和 Silicon Laboratories未來表現。
科磊今年來走勢持平，股價來到378.34美元；Lam Research股價今年來上揚18.5％至490.92美元；應用材料股價同期上漲21.2％至117.26美元。
