2023年美股表現亮麗，標普500指數今年前7月僅2月收跌2.6%，之後的3至7月連續五個月收漲，更於7月中下旬達到波段最高。進入8月後，漲多的股市出現修正，美股四大指數皆曾跌破季線，由多轉空的言論甚囂塵上。
所幸8月中旬落底反彈，美股再度站上月線與季線，多頭轉危為安，然四大指數8月同步收跌，未能延續連漲之態勢。進入9月以來，美股持續呈現於月線與季線之間來回震盪，方向並不明確，主要市場變數在於蘋果新機i15的市場評價與FOMC之9月例會結論。
美股方向不明確，台股的金融與傳產受中國拖累較為嚴重
台股5至7月連續三個月收漲，獲利了結賣壓與中國總經疲弱，台股八月亦出現修正走勢，加權指數跌3.0%，電金傳三大族群同步下跌，月跌幅2.1%、4.7%與4.5%，電子相對抗跌。金融與傳產受中國拖累較為嚴重，跌幅相對較大。觀察三大族群日K線可知，金融波段高點與加權、電子指數相近，但傳產(不含金電)指數已率先於6月中旬反轉向下，顯見傳產受中國影響最嚴重，股價反應也最快。
接下來檢視基本面狀況。美國8月ISM製造業PMI較七月上升1.2個百分點至47.6%，高於預期的47.0%，指標值雖較7月上升且高於預期，但仍處於榮枯點50%之下。五項組成指標當中，新訂單與存貨指標下降，其餘均上升。生產指數率先回升至50%以上的擴張區，但其餘指標仍低於50%，萎縮狀態不變。
8月新訂單萎縮速度較7月更快，新出口訂單續疲主要受中國復甦不如預期拖累。迄8月為止，ISM製造業PMI已連續10個月萎縮，然庫存調整最劇烈時期已過，且較早開始復甦的汽車業與迅速發展的AI等領域表現強勁，製造業雖未明顯反彈但止穩訊號逐漸明確。
美國8月非農受雇人數七較七月增聘18.7萬人，高於預期的增聘17.0萬人；8月失業率較7月上升0.3個百分點至3.8%，高於預期的3.5%。貨幣政策方面，由於美國CPI明顯放緩，加上部份總經數據走弱，市場預期FOMC例會將停止升息。依聯邦基金利率期貨反推，9月例會利率維持不變的機率高達93%，升息一碼的機率7%，對股市為正向訊號。
出口年減福縮小至個位數，重量級半導體個股存貨天數已從高峰反轉下降
台灣總經方面，8月出口374億美元，月減3.5%，年減7.3%。8月出口年減幅度由7月的10.4%收斂至7.3%，但維持自2022年9月以來的疲態，連續12月衰退。產品方面，受AI新興應用科技需求帶動，資通與視聽產品8月出口年增43.1%，支撐整體出口年減幅度延續上月縮窄格局，年減幅縮至個位數；電子零組件則因持續庫存調整，年減11.2%。
傳統出口表現相對低迷，礦產品出口年減逾三成，紡織品、運輸工具年減逾二成。對比近月各出口貨品年增率變化，則可看出年減幅度較上月縮窄的情形，除前述礦產品、紡織品、運輸工具減幅縮窄外，如機械年減幅度縮窄至個位數減幅，塑橡膠及其製品、化學品年減幅收窄為12.9%與13.4%。後續隨基期降低，減幅將持續收窄。
半導體產業下年半終端需求仍低迷，旺季不旺幾成定局，晶圓代工產能利用率回升幅度有限，然晶圓代工產業結構已有所改變，大者恆大格局更趨穩定。半導體產業協會(SIA)所公布之7月全球半導體銷售額續升至432億美元，已連續五個月遞增，但連續11個月年衰退。所幸年衰退幅度持續收斂。
由半導體銷售額連續五個月遞增且年減幅衰弱，加上台灣重量級半導體個股存貨天數已自高峰反轉下降1-2季，半導體產業已然落底，但要轉為成長趨勢，仍需觀察1-2季。
蘋果i15亮相前夕，中國傳出「禁蘋令」
蘋果預計於美國時間9/12發新款手機i15，市場預期本次蘋果將依往例推出四款新機，包括iPhone 15、iPhone 15 Plus、iPhone 15 Pro與iPhone 15 Pro Max，旗艦款Pro Max將首度搭載潛望式鏡頭，提供最高六倍光學變焦，最受市場關注。
市調機構預估，今年i15系列出貨上看8,900萬支，比iPhone 14同期的7,800萬支成長約14%。然近期傳出中國中央政府機構工作人員被禁止在工作中使用iPhone等外國品牌手機，也不得將這類手機帶進辦公場所。受此利空訊息拖累，蘋果上週股價重挫5.2%，後續影響尚待觀察。
2024年度中央政府總預算出爐，國防預算6,068億元再創歷史新高，最受市場矚目。主計總處表示，2024年的國防預算當中，1,306億元用於軍事投資，軍購預算占265億元，用於增列新式高級教訓機、康定級艦戰鬥系統性能提升、代號「天隼5號」專案。國防部則解釋，預算增加原因之一是2024年為軍售款付款高峰期。國內軍工產業逐漸成形，將可受惠軍購大幅成長趨勢。
台股歷史資料顯示，近十年9月僅收漲四次，為上漲機率最低的月份。然近十年第四季上漲機率高達九成，趁9月低檔區布局優質股勝算不小。
