俄烏戰事在3月7日第三輪談判未有積極進展，戰線再度拉長，使得國際情勢持續動盪，小麥、原油價格大幅暴漲，貴金屬也同樣飆升，國際金價在3月8日再度刷新紀錄，一度來到每盎司2070美元大關，似乎也引證了「大炮一響，黃金萬兩」這句老話。
西方意外「大團結」聯手制裁俄羅斯，金價一個月飆10％
國內黃金業務領頭羊、且具有權威的台灣銀行指出，若以2月11日作為俄烏開戰的前序、當時金價每盎司1820美元開始起算，一直到3月7日、3月8日連兩日皆超過每盎司2000元的高點，等於金價在短短不到一個月就大漲了200美元，漲幅已超過10％。
「俄烏在2月24日正式開打以來，一直到現在是反映金價最激烈的時候。」有黃金王子之稱的台灣銀行貴金屬部經理楊天立接受《信傳媒》電訪指出，市場上的反應看起來並不是軍事行動本身，反而是後續的戰事所引起的直接影響以及「附帶損失」。
楊天立分析，市場上一開始大致多認為，對於這場戰爭的本身定調為「區域戰爭」，認為美國、北約國家、中國等不會捲入這場戰事，且原本認定是「很快會結束」，所以當時已經有一大批大戶先將黃金落袋為安，但沒想到的是，戰事非但拉長戰線，更意外的是，西方國家罕見的「大團結」，聯聯出重手制裁俄羅斯，「制裁所造成的附帶損害是非常嚴重的，所以這幾天金價上漲，也是市場反映對於附帶損害的恐慌與焦慮。」
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制裁手段淪為七傷拳，焦慮性避險出現
「所有的制裁都會是七傷拳。」楊天立強調，包括數間俄羅斯銀行逐出「環球銀行金融電信協會」（SWIFT）支付系統、油價及天然氣能源、原物料等價格上漲所造成的通膨，甚至是企業間供應鏈所造成的影響，預估後續效應會「很可怕」。
另外一方面，原本篤定3月中旬會啟動升息的美國聯準會，市場多預測聯準會將轉為「鴿派」。但楊天立認為，若聯準會轉「鴿」將不利於解決通膨，反之，若聯準會還是持續「鷹」，最後還是會不利於股市等金融市場，換句話說，不管貨幣政策工具怎麼使用，市場都會面臨受傷，「萬一制裁越來越重手、貨幣及財政政策的效果又不佳，屆時可能倒打經濟一耙，就怕產生金融市場的系統性風險，這也是為什麼市場如此焦慮。」
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鈀金價格衝新高，白金、白銀也跟進上漲
然而不只有黃金，簡單來說，貴金屬指的是「具有高度經濟價值」的金屬，這些金屬包括黃金、白銀、鉑金（白金）、鈀金等四種金屬，其中黃金、白銀、白金也早已在國際市場被當作期貨、期權及ETF的交易標的商品。由於貴金屬之間彼此價格經常互相影響，因此觀察黃金，也等同觀察如鈀金、白金、白銀等貴金屬。
不過，由於鈀金年產量有高達40％來自俄羅斯生產，市場開始擔心，西方國家對俄羅斯的經貿制裁，會造成鈀金的供應減少，進而影響汽車生產的供應鏈，因此推升鈀金現貨價格一度來到每盎司3440美元的歷史新價位。
同樣的，與鈀金互為「兄弟金屬」關係的白金（鉑），楊天立則說，由於目前白金的使用量仍低於鈀金，因此白金的價位波動並沒有像鈀金如此劇烈，不過8日的白金價位也一度來到每盎司1160美元，創近一年新高。
至於白銀也從2月11日的每盎司23.18美元，8日一度來到26.31美元，累計漲幅已有13.5％。
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金價短線再上漲可能性高，有機會再創歷史新高價
至於在戰爭下的金價後市該怎麼看？目前包括高盛、瑞銀、摩根大通等多家預測機構都已陸續上修金價走勢，最高已上看到每盎司2300美元。
不過，楊天立認為，因應目前事態的發展，預期後續的損失與衝擊會加遽，導致市場恐慌，雖然短線上金價仍會持續上漲，但是價位究竟到哪裡「非常難預測」，主要原因是因戰爭的變化太快了，且各國的制裁手段、各國的反應都將牽動價格，金融機構也只能不斷滾動檢討、更新，「看起來確實有機會突破2020年寫下的歷史高點2072美元。」
但楊天立提醒，從過去的歷史經驗來看，地緣政治所引發的戰爭財，一旦事件有了明確的轉機，不需要等到結束，市場就會立刻反轉，因此他也建議一般的投資人短線不要貿然進場追高，否則操作難度也會增加。
