今年以來，強勢美元導致熱錢從新興市場出逃，引發許多新興國家貨幣面臨重貶，市場點名，阿根廷、巴基斯坦、土耳其、匈牙利等國將會是高風險「雷區」；而野村控股近日也出具報告指出，新興市場貨幣的脆弱性創下20餘年來新高，其中，匈牙利、羅馬尼亞、捷克更因財政和外部環境挑戰加劇，未來1年內恐面臨匯率風險。
強勢美元趨勢尚未逆轉，市場點名8國高風險雷區
綜觀目前投資機構的看法，有的認為美元指數可能在今年底觸頂、明年第1季陷入盤整，明年下半年開始回落；有的則是預估，美元將在明年第一季才會見頂。但不管怎麼說，現階段美元獨強的趨勢仍尚未被逆轉。
今年以來截至11月23日為止，美元指數已上漲11.8％，因此拖累其他新興市場貨幣的走勢，根據野村控股近日發布報告指出，匈牙利因未取得歐盟的復甦資金，導致該國貨幣成為今年表現最差的新興市場貨幣之一；而羅馬尼亞及捷克的貨幣兌美元匯率也貶了8％以上。另外，埃及、斯里蘭卡、土耳其和巴基斯坦雖已歷經了危機，但至今尚未走出困境。
一名金融業人士指出，原本這些新興國家本身在國際市場大量舉債，若新興國家貨幣一直貶值，當外債必須用美金償還時，代表的是，該國必須要用更多自家貨幣換成美金，用來償還債務，對於新興國家的債務壓力又是一大打擊。
從上述所點名的阿根廷、巴基斯坦、土耳其、匈牙利、羅馬尼亞、捷克、埃及、斯里蘭卡等8國，進一步觀察國內金控集團的國外曝險概況，其曝險數字主要包含「存放及拆放金融同業」、「放款」及「投資」3大項。
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金控對這3國曝險超過百億元，羅馬尼亞、埃及、阿根廷不減反增
根據金管會最新揭露16家金控集團國內及國外曝險情況，截至今年第3季底，金控集團對羅馬尼亞投資292.77億元，扣除投資評價減損23.85億元，合計曝險數字為268.91億元；除此之外，對土耳其曝險也有124.43億元、對匈牙利則曝險100.28億元，其餘5國的曝險金額則落在3百萬～34億元不等。
從曝險變化來看，相比去（2021）年同期，又以日前宣告破產的國家斯里蘭卡曝險驟減最多，近一年來曝險數字一路下滑，至今只剩下1600餘萬元；其次是巴基斯坦，雖然今年第二季曝險一度上升超過1億元，不過第3季隨即降到2600萬元左右，曝險金額年減63％；土耳其、匈牙利的曝險金額也雙雙年減超過30％、捷克則較為持平；至於羅馬尼亞、埃及、阿根廷則是曝險金額增加的國家，儘管增加的金額不大，但從幅度來看仍是「不減反增」。
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富邦金砍土耳其債、開發金減碼匈牙利公債
《信傳媒》進一步盤點國泰金、富邦金、中信金、新光金、開發金等國內5大金控對上述新興市場8國的投資部位，其中，富邦金第3季持有羅馬尼亞公債約175.23億元，比上一季約增加2％；不過，第2季原本還持有土耳其公債約97.78億元，最新在第3季底的統計，已經被剔除須對外申報的名單當中。
而國泰金在第3季底仍持有匈牙利公債，投資部位約57億元，比起上一季的64.81億元，下降約12％；反觀新光金第3季底持有土耳其公債，投資部位123.78億元，比起上一季的117.52億元，還要增持約5.3％左右。
至於開發金在今年第3季仍續抱羅馬尼亞公債，投資部位約42億元，比起上一季的39億元略高，不過，開發金原本在第2季還持有匈牙利公債約33億元，不過第3季也已經被排除在「大額交易名單」當中。
值得注意的是，國泰金、富邦金、中信金、新光金、開發金等5大金控，目前手上都持有俄羅斯債，其中，除了中信金則略為持平外，其餘4家都在第3季增持俄羅斯債，其中，新光金投資部位高達約349億元、國泰金投資部位也來到209億元、開發金168億元、富邦金近144億元。
