台股經過11月大漲14.9％後，12月漲多回檔，加權指數下跌5.0％，未能續演過往12月常見的作帳行情。類股方面，電金傳三大類股指數同步下跌，跌幅依序為6.8％、4.4％與1.2％。雖然大盤表現不佳，但以個別產業來看，觀光、生技、鋼鐵、航運等產業逆勢收漲。電子指數大跌6.8％，為拖累台股下挫的元凶，其中權值最大的半導體指數下跌8.7％，主要受費半指數重挫10.4％所拖累。
市場預期聯準會升息速度將減速，美股近期偏多格局
進入2023年後，美股緩步墊高，領漲類股為網路、半導體、運輸、非核心消費、原物料等族群，迄上週五（1／13）為止，NASDAQ與費半2023年初迄成漲幅達到12.3％與10.6％，激勵全球科技股跟進上漲。台股漲升結構與美股類似，年初迄1／13為止，加權指數上漲4.9％，電金傳三大類股指數同步上漲，漲幅為6.9％、3.0％與1.5％，電子類股成交比重也回升至近六成的水準。
2023年投資主軸首要觀察指標在於通膨與各國相對應的貨幣政策。美國上週公布12月消費者物價指數（CPI）年增率6.5％，符合市場預期，較11月的7.1％明顯回落，亦是近一年多以來之新低，美國通膨持續放緩的證據愈來愈明顯，市場也開始預期聯準會升息速度將減速。
根據CME利率期貨交投資料，推估2／1例會維持政策利率不變的機率高達93.7％，升息一碼的機率僅6.3％，近期美股也因此呈現偏多格局，之前因升息而飽受壓抑的貴金屬期貨近期表現強勁，鋁與銅等基本金屬漲幅更勝貴金屬一籌。
台股未來調高指數目標的機率高，留意7大族群
台股方面，因企業盈餘持續成長，2022年1月創下18619歷史新高，但隨後轉弱轉跌，統計至10月低點12629，波段跌點高達六千點，跌幅為台股史上罕見。由於2022年的震撼教育，加上2023年企業盈餘因基期過高而轉為衰退，2023年投資界對台股加權指數看法偏向保守，多數投資法人將2023年度指數高點設定在16000～18000之間，距上週五（（1／13））收盤僅剩8％空間。
由於台股本益比仍在長期低檔區，加上殖利率近5％高檔，對長線資金具吸引力，未來調高指數目標的機率頗高。在看好族群方面，電動車、伺服器、半導體、網通、生技、綠能、內需消費為較多數法人看好的族群。
半導體產業方面，在經歷2021年全球晶片荒後，各國政府認知到半導體供應鏈的重要性，陸續推出各自的晶片補貼方案，希望提升自身半導體製造能力，降低斷鏈風險。然市調機構Gartner資料顯示，2022年台灣晶圓代工產能及產值占全球51％／65％，預估到2026年仍有49％／63％，晶片法案對全球半導體格局影響有限。由於半導體製造耗用資源包括資金、人力、電力與供應鏈，範圍既多且廣，補貼方案能否奏效，目前難有定論。
晶圓代工方面，台積電第四季繳出佳績，但仍需面對庫存調整的大環境逆風。投顧預期台積電第一季營收季減16％，至第三季才轉為季增26％，全年營收僅成長2％。因毛利率下降，盈餘將衰退一成。另外，台積電下修2023年資本支出5.6％，對國內半導體設備業者形成衝擊，可觀察先進製程設備製造商ASML於1／25舉行的法說的展望說明。
投顧預估台積電Q1營收季減16％，塑化報價止穩反彈
DRAM方面，2022年飽受供過於求之苦，大廠降低資本支出以減少供給，加上需求成長，產業供需逐漸改善。投顧預期DRAM產業減產及下修資本支出效果將於上半年開始顯現，市況於下半年好轉，國內相關供應鏈可謂苦盡甘來。
車市方面，根據Marklines統計，美國12月新車銷量年增5.5％至128.8萬台，連續五個月的年增，歐洲車市亦同步轉強。因基期偏低，加上IRA法案刺激電動車銷售，美國車市2023年將延續成長軌道，歐洲車市亦有望恢復成長目前中國車市風險偏高，可轉向關注歐美供應鏈。
塑化產業方面，中國防疫政策鬆綁提振市場信心，部分下游廠商趁勢回補庫存，帶動先前塑化報價止穩反彈。近期因臨近春節假期，下游客戶陸續減產，需求淡季特徵明顯，但原油觸底反彈的成本推動，多數報價仍穩健。
第一季前半市場焦點將落在美國風雪影響塑化品供給，第一季後半則開始關注中國消費刺激政策的效果，加上輕裂廠集中檢修提供成本支撐，皆有利泛用樹脂報價表現，可留意台塑與台聚兩大集團旗下個股。
