近一週美股大致保持震盪情勢，早先在Nvidia為首的AI概念股領跌下，而儘管隨後公布的PCE通膨數據持續降溫，但並未顯著提振美股，因美國總統辯論會後帶來更多不確定性，尤其拜登暴露出了高齡疑慮，多家外媒相繼質疑民主黨是否應陣前換角，賭盤網站PredictIt數據顯示，辯論會後川普當選機率上漲至超過5成，但拜登當選機率重挫至不到3成，加劇美股震盪。
終場道瓊工業指數下跌0.08%，史坦普500指數下跌0.06%，那斯達克綜合指數上漲0.26%，費城半導體指數下跌1.15%，羅素2000指數上漲1.33%，那斯達克生技指數上漲0.12%。(彭博，統計期間為6/24-6/28，漲跌幅數據包含股利及價格變動)
市場回顧：美國政治不確定性抵銷通膨降溫利多，美股下跌
未來一週觀察變數
1.聯準會官員講話：留意官員們針對經濟、就業、通膨、利率前景等項目的看法。
2.經濟數據：FOMC會議紀錄、6月ISM製造業和非製造業指數、非農就業報告；5月JOLTs職缺。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲指出，根據1980年以來的八次歷史經驗，當聯準會開始降息後，美國大型成長股平均在未來12個月上漲7.7%，表現優於美國大型價值股、中型股、小型股)，此三者分別上漲1%、5.5%、7.3%，值得留意的是，若降息後美國經濟並未衰退，而是實現軟著陸，則美國大型成長股在二次歷史經驗中平均上漲16%，表現最佳，而這似乎預告著未來的發展，美國股市可能延續由大型成長股主導的趨勢。
聯準會立場「鷹中帶鴿」，未來可能存在「加速降息」機會
富蘭克林證券投顧表示，聯準會最新點陣圖預計2024年內僅會降息1次，但也預計2025和2026兩年都將降息4次，次數均多於3月預估的3次，顯示整體立場鷹中帶鴿，未來可能存在「加速降息」的機會，而通膨數據也支持此一預期，5月CPI和PPI均低於預期，顯示通膨有序降溫，芝商所FedWatch數據顯示(取自7/1)，投資人預計9月和12月均可望降息，而寬鬆的貨幣政策預期也將有利美股中長期表現。
富蘭克林證券投顧表示，AI觸角正逐漸從雲端走向終端，除了用於訓練和推論的巨大AI晶片需求外，愈來愈多企業開始談論AI在工業電腦(IPC)、桌電(PC)、筆電(NB)、智慧型手機、機器人、智慧工廠、車用座艙等終端設備的應用，長遠來看，範圍愈來愈廣泛的AI應用將使需求保持強勁，與其相關的各領域可望持續受惠。
根據Factset(6/21)數據，2024年在史坦普500指數各類股中，仍以最具AI題材的通訊服務、科技等類股的企業獲利成長動能最強，均可望成長超過18%，優於整體史坦普500指數的11.3%，而2025年企業獲利也會保持雙位數成長力道，故而美股短線上出現回檔修正並非壞事，反而提供了投資人逢低進場或定期定額介入的機會。
市場回顧：新興股市漲跌互見
新興市場指數勉力收在平盤之上、連四週收紅，但各國股市呈現漲跌互見格局。中國國務院總理李強表示，有能力有信心實現全年5%左右的經濟成長目標，惟中國滬深北三大交易所恢復受理IPO引發資金排擠效應擔憂，加以經濟前景疑慮與人民幣匯價續貶，上證綜指跌至二月底以來低點價位並全數回吐今年以來漲幅。
台股由塑膠、汽車、鋼鐵、觀光等傳產類股與電腦及週邊設備等類股領跌收黑。南韓股市受惠於現代尾浦造船、汽車零組件業者現代摩比斯等運輸設備類股以及韓國海運等運輸類股漲勢帶動收紅，三星電子、SK海力士等半導體股亦有漲勢。印股由UltraTech水泥、能源商信實工業等商品類股與塔塔諮詢等軟體服務類股領漲走強，續創歷史新高價位。巴西六月IGPM通膨指標年增率2.45%，大致符合預期，而國際油價上漲加以美國銀行上調巴西石油投資評等至買進，推動巴西石油大漲，終場巴西股市收高。
總計過去一週上證綜合指數下跌0.73%、香港恆生指數下跌1.57%、台灣加權股價指數下跌0.79%、南韓KOSPI指數上漲0.50%、印度SENSEX指數上漲2.38%、巴西聖保羅指數上漲2.11%。(彭博資訊美元計價，統計期間為6/24~6/28，含股利及價格變動)
未來一周觀察變數
1.經濟數據與利率會議：中國等主要國家六月製造業/非製造業PMI
新興市場成長動能具韌性，亞洲為主要動力來源
富蘭克林證券投顧表示，評價面優勢推動中國境內外市場近期皆有吸引資金回流趨勢，未來，透過更強而有力的財政措施來擺脫持續的通縮擔憂、消費動能溫吞、房地產市場疲軟、債務過高等結構性問題，對於穩定與重振中國上市公司的獲利增速前景，並吸引全球資金回歸中國將更加重要，延宕逾半年的中共二十屆三中全會預計將於7/15~7/18召開，重點研究進一步全面深化改革，政策面利多憧憬或有機會推動中港股市延續評價面調整的漲升行情。
富蘭克林證券投顧表示，莫迪第三任總理任期領導的新政府已正式上路，包含財政部長在內的多數內閣首長由上屆政府部長繼續留任，政策延續性高，七月下旬財政部將發佈年度預算案，政策重點方向仍是透過生產連結激勵計劃發展製造基地，將基礎建設成長自公共部門轉向民營部門，並專注於包含再生能源、刺激消費等，近期外資資金於印度期線貨市場同步轉多，資金動能有望推動印度股市延續漲勢。
