日本央行28日宣布將以0.25％的利率無上限購買10年期公債，這是該國央行今年第二次出手無限量購債，引發日圓28日重貶，日圓兌美元一度貶值至125.10價位，創下6年7個月來新低，有「日圓先生」稱號的前日本財務大臣榊原英資表示，若日圓貶破130，就需要進行干預，不過，他也坦言，阻止日圓貶值會比升值還要更難。日圓兌美元匯率29日仍在123～124價位附近震盪。
日圓兌新台幣現鈔賣出價28日也貶至0.2356元，續寫近24年新低，29日則微幅反彈約來到0.2366元區間震盪。
過去始終被當成是「避險貨幣」的日圓，卻在這一波俄烏戰事、疫情風險不斷的情況下狂貶，雖然目前多國央行皆把抗通脹目標放在工作首位，但日本央行似乎更關注經濟增長。
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日圓不再是避險貨幣，日本央行認為日圓疲軟有利於經濟
日前日本央行總裁黑田東彥公開表明，堅定維持當前的貨幣寬鬆政策，央行將關注通膨的情況，但重申日圓疲軟對於日本整體經濟有利。日本央行28日更宣布，實施無限量購債，這顯然與歐美轉向緊縮呈現不同調，美國聯準會鮑爾甚至對外釋放鷹派訊號，暗示5月可能一次升息2碼，讓日圓面臨更大的貶值壓力。
富邦金首席經濟學家羅瑋分析，日本是能源進口大國，在俄爭戰爭的情況下，對日本的經濟造成較大的影響，再加上日本的貨幣政策與歐美國家不同調，由於目前美債殖利率較高，也使得國際資金投資日本的吸引力下降，造成匯率貶值；另一方面，日本央行也想要打破市場認為「日圓是避險貨幣」的觀念，才會放手讓日圓一路貶下來。
「俄烏戰爭爆發，結果日圓沒有走升反而走貶，徹底打破大家對於日圓是避險天堂的想法。」羅瑋認為，如此一來，以後市場也不會有個風吹草動就立刻去買日圓，對於日本的企業來說，也不須額外承受匯率波動風險，不過他認為，若日圓兌美元貶到125位置，相信日本央行應該就會「硬起來」對外表態。
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市場緊盯「黑田防線」是否守穩，先觀察「125」關卡
回顧日圓上一次出現如此的低位，是在2015年6月5日，當時最低位是125.85兌1美元。羅瑋指出，市場普遍認為1美元兌125日圓是「黑田防線」，因為當年就是在這個價位，央行總裁黑田東彥公開喊話表示，若日圓再走貶會對日本經濟造成不利影響，後來日圓才因此開始止跌回升。
羅瑋直言，一旦「黑田防線」被突破，眼下已經沒有任何支撐，這也是為什麼目前市場上都緊盯這個防線究竟能不能守住，不過，他對於部分機構喊出，日圓可能會貶至1美元兌150日圓的說法，表示不至於有這麼大幅度貶值，因為若一旦成真，屆時日本輸入性物價會相當可怕，這時候肯定造成全世界大通膨，研判日本政府不可能坐視不管。
還有一個問題是，倘若日圓持續貶值，尤其美國財政部每年4月將會公布匯率操縱國名單，若日本無限制放手日圓走貶，恐怕美國老大哥也不會樂見。
瑞銀財富管理投資總監辦公室日前則以日本經濟數據疲軟、能源價格高揚等多重利空因素下，認為不排除日圓兌美元匯率會短暫跌破125的可能性，但估計未來一段時間主要在120～125區間震盪，因此調整日圓未來3個季度預測，6、9及12月末目標分別降至122、120及118。
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旅遊換匯採取分批買進，不建議單純外匯投資
「日圓續貶的趨勢不變，但是要先看日圓兌美元能不能越過125價位。」外匯專家李其展也認為，這一波日圓走貶主要是來自於美債殖利率彈高所致，但由於目前市場對於聯準會加速升息的預期已經非常高，美債殖利率是否還能再進一步升高，牽動日圓是否貶值趨勢是否延續。
以目前來看，當美日利差拉大，短期之內美債殖利率往上升的機率仍大，使得日本金融機構持續拋售日圓、向外投資美債，形成日圓走貶，若拉長時間來看，倘若美債殖利率走升到了某一個階段，或是快速下跌，意味著獲利了結的資金將回流日本，若發生上述事件，可留意這可能是讓日圓反轉的訊號。
從台灣哈日族旅遊換匯的角度來看，由於日圓兌新台幣近期也走貶，讓台灣民眾到銀行可以買到更便宜的日圓，若是下半年有計畫赴日旅遊的民眾，現在是否正適合旅遊換匯？
李其展認為，新台幣近期呈現貶值，儘管日圓可能還會貶值更多，對於一般旅遊族的日圓換匯需求，建議先換3～4成，等到下半年若可以開放的話，每個月可再換個1成左右，採取分批買進，如此一來就算日圓續貶，成本也會越來越低；就算後續日圓漲了，相較之下，也算是換了不錯的價格；但他不建議以投資為目的民眾低買日圓，由於日圓續貶的空間大，操作可能都會虧錢。
