金磚3國今年大買黃金 美國經濟數據疲弱 金價一度站上2千美元

黃金

近期美國公布疲軟的數據,表明美聯準會(Fed)升息對經濟的打壓,強化即將暫停升息的理由,以及各國央行2023年來以創紀錄的速度買進黃金儲備,帶動金價4月20日再次站上每盎司2,000美元上方,24日盤中小幅回落至1979.9美元左右,而美元指數盤中近持平為101.72,近6個月下跌9.05%。

金價近一年大漲19.7%,美銀上看金價2200美元

金價近一年大漲19.7%,有望重返2075美元的歷史高峰,多位法人分析師認為,此時逢跌加碼黃金和黃金股是謹慎和明智的選擇,美銀甚至喊出金價上看2,200美元。

金價步步高升,首先是因為多項數據浮現美國經濟可能衰退的信號,將促使Fed停止升息,美元將轉弱,這種預期有助推升金價。

美國4月14日當周申請失業救濟人數小幅上升,表明勞動力市場正在逐漸放緩,而費城Fed的一份報告顯示,大中部地區的工廠活動遠低於預期。

20年來Fed最激進的升息周期有望結束

4月初公布美國ISM的調查顯示,3月份製造業PMI降至46.3,創32個月新低,也是15年內第3低,不及市場預期的47.5和2月的47.7。更重要的是,每個分項從新訂單、生產到庫存指數都在50的榮枯線以下,處於萎縮狀態。

Fed減緩經濟增長的行動在產生預期的效果,市場期待20年來最激進的升息周期有望結束。市場預計5月份Fed升息1碼(25個基點)的機率為88%,路透調查顯示這將是最後一次升息,從6月到2023年底Fed將維持利率不變。

里昂證券分析師雷德曼(Alexander Redman)和Della Chen表示,過去70年裡,75%的時間裡,Fed暫停升息後都會出現經濟衰退,平均滯後6個月,他們認為,Fed在暫停升息並開始逆轉之前只需要再升息一次,升息應該會在7月份完成。

今年1月和2月,各國央行買超125噸黃金

如果他們的估計是正確的,我們可能會在第4季末看到經濟衰退。他們說買進股票的時機出現在經濟衰退後製造業PMI觸底的時候,若是在這些時機買進股票,8次裡面,有7次在12個月內獲得正回報,平均報酬率為26%。

除疲弱經濟數據拉抬金價外,多國央行今年大買黃金儲備,也推升金價。

根據世界黃金協會(WGC)分析師戈保爾(Krishan Gopaul)發布一份報告,各國央行在2023年前2個月以史上最快的速度增持黃金儲備。今年1月和2月,各國央行買超125噸黃金,創下2010年央行成為淨買家以來最大買超數量。

金磚國家為黃金大買家

前2個月,黃金購買量前幾大的國家是新加坡(51.4噸)、土耳其(45.5噸)、中國(39.8噸)、俄羅斯(31.1噸)和印度(2.8 噸)。俄羅斯央行約為一年來首次公佈黃金儲備的最新數據,因此,31.1噸可能是幾個月內累積買進數量,而不是1月和2月買進數量。與此同時,很少有國家的央行縮減黃金儲備。1-2月淨賣家是哈薩克、烏茲別克、克羅埃西亞和阿聯酋大公國。

戈保爾表示如果你仔細看買超黃金國家的名單,會發現其中3個是金磚國家(BRICS:巴西、俄羅斯、印度、中國和南非)的成員。

戈保爾特別指出這一點,是因為他數周來與大家分享的觀點,我們看到一個兩極世界,一個是以美國為中心的世界,另一個是以中國為中心的世界。

世界分為兩極,金磚國家需要貴金屬支撐本國貨幣

按購買力平價(purchasing parity)計算,金磚國家在全球經濟的占比有史以來第一次超過G7國家(加拿大、法國、德國、義大利、日本、英國和美國)。

黃金在這種兩極化世界發揮重要作用。金磚國家需要貴金屬來支撐本國貨幣,並擺脫美元作為全球外匯存底稱霸約一個世紀的地位。

現在有更多全球貿易以人民幣交易,有報導指出,金磚國家如沙烏地阿拉伯、伊朗等重要產油國,正在開發自己的支付媒介。

投資人增持100萬盎司黃金ETF

如果情況確實如此,戈保爾很清楚這意味著投資人應該加碼黃金和金礦商的投資。黃金是一種有限的資源,生產更多黃金,既昂貴又費時。 與此同時,金磚國家將繼續為貴金屬的淨買家,因為他們尋求減碼美元,增持黃金,讓外匯資產多元化。

連續10 個月資金淨流出黃金ETF後,近期金價逼近歷史高峰,3月份黃金ETF淨流入轉為正值。投資人3月份增持100萬盎司實物黃金ETF,創下2022年3月增持140萬盎司以來最大單月增量。據《彭博》統計,截至3月31日,黃金ETF總持有量為9320萬盎司。

有鑑於疲軟的經濟消息、持續的通脹、利率上升、銀行業不穩定和地緣政治緊張局勢,黃金受到避險買盤追捧。4月20日,金價一度上揚至每盎司2,032美元,僅比2020年8月創下的歷史高峰差了43美元。

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