在今年5月，阿里巴巴曾在年報中主動揭露美國證券交易委員會（SEC）正在針對該公司的會計帳務作業進行調查，雖然在那之後並未有任何進一步的消息傳出，但這並不代表SEC的調查工作已經告一段落，據媒體爆料指出，SEC事實上已獲得阿里巴巴高層主管私底下的協助，或有機會藉此取得對阿里巴巴不利的內部文件。
紐約郵報（New York Post）報導，根據熟知內情的匿名人士透露，在此次SEC的調查過程中，可能有不只一位阿里巴巴的內部員工扮演「揭密者」（whistleblowers）的角色，甚至可以確定其中有一人應該是公司的高階主管，並且正是此人協助SEC在今年年初展開對阿里巴巴的調查。
分析師質疑阿里巴巴隱藏虧損
根據阿里巴巴先前在年報中揭露的資訊，SEC主要是針對該公司的會計政策與關係人交易等事項進行初步調查，其中有關阿里巴巴與旗下轉投資的物流公司菜鳥網路之間的交易內容，更是受到許多分析師的質疑，認為阿里巴巴有可能透過會計手法來隱藏一些實際的虧損數字；此外，也有分析師懷疑阿里巴巴可能虛報銷售數字，將許多虛假交易或被取消的訂單都計入營收當中。
菜鳥網路乃是阿里巴巴透過旗下的天貓進行轉投資的公司，由於持股比例並未超過5成，因此阿里巴巴並未將菜鳥網路編至合併財報當中，但在新的國際財務報告準則（IFRS）當中，是否需要編列合併財報應該要以是否對一家公司具有實質控制力為判斷依據，由阿里巴巴創辦人馬雲實際上擔任菜鳥網路董事長的事實來看，阿里巴巴的作法顯然不能說毫無爭議存在。
內部揭密者反對阿里巴巴的作帳方式
著名的空頭投資人Jim Chanos批評，由於有關菜鳥網路的庫存與物流數據都難以取得，因此外界根本無法完整得知阿里巴巴的營運全貌。值得注意的是，據稱該名協助SEC進行調查的高層主管，也曾經在阿里巴巴內部對該公司的會計作帳方式表達過反對的意見。
Pacific Square Research的合夥人Donn Vickrey表示，在中國的法規允許下，阿里巴巴或許擁有一些美化帳面數字的模糊空間，使得該公司因此輕忽了SEC的調查工作，不過若是SEC真的獲得內部揭密者的協助，可能就有機會取得那些對該公司不利的內部文件。
自今年2月的低點起算，阿里巴巴的股價漲幅迄今已超過6成，不過市場中的空頭勢力仍是不減反增；據統計，自今年年初以來，放空阿里巴巴股票的累計餘額總共增加了49%，目前放空股數將近有1.2億股，占該公司實際流通股數的比重已經超過1成。
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